资源配置视角下企业战略类型及其绩效研判

论文摘要

随着资本市场的不断发展和扩大，复杂的投资环境使得投资者在评估企业价值时面临着重大挑战。在现行企业价值投资决策体系中，投资者大多是依据企业披露的财务绩效判断其投资价值，而绩效表现的滞后性以及信息披露的延迟可能导致投资机会的丧失。针对这个问题，一些新兴的分析思路被作为资本投资项目中整合战略和企业投资价值的分析手段。企业价值来自于企业战略的实施，若投资者通过分析企业战略即能做出投资决策，将避免现有投资决策方式所带来的滞后性和延迟性，但投资者通常无法获得有关企业战略的准确信息。由于企业资源配置是战略的表现形式，将资源配置引入企业战略及其绩效研究无疑将会完善现有的投资决策体系。本文以医药生物制造业为研究对象，从资源配置的视角，在分析总结各类战略资源理论的基础上，对能够描述该行业特质的企业战略资源配置要素进行识别和度量，利用主成分分析提取能够刻画企业战略资源配置模式的主要成分。再而通过聚类分析，将具有相似资源配置模式特征的企业归为一类，利用该类企业所表现出的资源配置模式特征作为该类战略的特征，将我国医药生物制造行业企业的所存在的战略划分成若干种类型，并对结果的合理性和稳健性进行检验。基于不同的战略类型，构建从资源配置视角出发的企业绩效判断方式，即通过逐步筛选的多元线性回归，分别对各战略类型下与企业绩效显著相关的资源配置成分进行提取，观察不同战略类型下的与绩效相关的资源配置成分是否不同，并分析这些成分对绩效有何种影响。最后运用本文研究成果对投资决策提出了建议，投资者应在确定拟投资企业所属战略类型的基础上，通过分析该企业是否对所属战略类型下的与绩效显着相关的资源配置成分进行了正确的配置，预测其绩效，以评估该企业的投资价值。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 插图索引
• 附表索引
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景及意义
• 1.2 国内外文献综述
• 1.2.1 与战略定位相关的企业资源要素
• 1.2.2 企业战略定位刻画
• 1.2.3 企业战略类型
• 1.2.4 战略类型及绩效相关研究
• 1.3 研究内容与方法
• 1.3.1 研究内容
• 1.3.2 研究方法
• 1.4 论文框架及技术路线图
• 第2章 理论基础
• 2.1 资源配置理论
• 2.1.1 资源和资源配置的含义
• 2.1.2 资源配置基本方式
• 2.2 企业战略资源观
• 2.2.1 资源基础理论
• 2.2.2 资源配置战略学派
• 2.3 战略与绩效分析理论
• 第3章 医药生物制造业战略类型的划分及结果检验
• 3.1 战略类型划分方案
• 3.1.1 研究思路
• 3.1.2 样本选择
• 3.2 企业战略资源配置描述与刻画
• 3.2.1 战略资源配置要素识别与度量
• 3.2.2 战略资源配置模式刻画
• 3.3 医药生物制造业战略类型划分
• 3.3.1 战略类型的划分方式及特征描述方式
• 3.3.2 类型种数探寻
• 3.3.3 战略命名及各类特征对比描述
• 3.4 医药生物制造业战略类型划分结果检验
• 3.4.1 战略类型划分结果合理性检验
• 3.4.2 战略类型划分结果稳健性检验
• 第4章 不同战略类型下的绩效研判
• 4.1 与绩效显著相关的资源配置成分提取方案
• 4.1.1 变量设计
• 4.1.2 回归方法选择
• 4.2 成分提取结果及其与绩效关系的分析
• 4.3 投资决策建议
• 4.3.1 关于战略类型划分结果运用
• 4.3.2 关于不同战略类型下的绩效研判成果运用
• 结论
• 参考文献
• 致谢
• 附录 A 攻读学位期间所发表的学术论文目录
• 附录 B 2007-2009 医药生物制造业企业因子得分及战略类型情况
• 附录 C 子样本集样本成分及归属战略类型情况
• 附录 D 完整因子载荷旋转成分矩阵