论文摘要
我国的会计学者对公允价值的理论探讨始于1998年。财政部在1999年颁布的企业会计准则中将公允价值定义为“在公平交易中,熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。”公允价值正式被引入我国会计计量当中。2006年2月,我国财政部正式颁布了新会计准则,广泛引入了公允价值的概念并规定上市公司于2007年开始实施。但是在会计理论界和实务界,公允价值的运用却褒贬不一。尽管随着全球经济一体化和会计准则的国际化,公允价值被广泛应用的趋势是不可避免的,但是现阶段公允价值的应用却并不是想象中的那么顺利,甚至在金融危机中背负了罪魁祸首的骂名。在此背景下,公允价值的运用如何进一步提高会计信息透明度和决策有用性,使会计信息对市场价格波动的反映更加灵敏,同时尽可能地降低其负面影响呢?本文通过研究公允价值计量对商业银行会计信息含量的影响,以2007年——2009年我国上市商业银行为样本,研究公允价值的实施是否增强了会计数据的解释能力,即公允价值计量是否对商业银行信息含量产生显著影响,并提出对我国公允价值会计发展的建议,希望能对未来研究有所启发。全文共分五章,各章的主要内容如下：第一章为绪论,介绍本文研究的背景、意义、内容、方法和框架。第二章为文献综述,系统地回顾和总结了公允价值的概念、产生背景及国内外对公允价值的理论和实证研究,建立本研究的理论基石。通过文献综述我们可以发现,国外研究公允价值主要集中在实证研究方面,而由于国内资本市场的不成熟,公允价值应用时间较短等原因,致使国内研究仍停留在理论研究方向,比如公允价值的定义、估值及适用性等等,仅有少量关于公允价值的实证研究。随着我国公允价值在新会计准则中的广泛应用,有必要对公允价值在我国的应用前景做出不断全面和进一步的研究,特别是公允价值计量对整个金融系统特别是银行系统的影响。本文结合实际情况,希望通过实证研究的方法,以上市商业银行为研究对象,研究公允价值在我国的运用状况。因此围绕公允价值计量对我国上市商业银行会计信息含量的影响这一核心问题,进行了实证研究,从而对是否应该广泛的采用公允价值提供相关的证据。第三章为实证设计,即关于实证研究的模型设计,在介绍了本文的样本数据来源和筛选整理情况之后,提出了本文的两个假设,一是我国上市商业银行按公允价值计量的金融资产期末价值与股价显著相关,对股价有相应的解释能力；二是我国上市商业银行公允价值变动与股票收益率显著相关,对股票收益率有相应的解释能力。接着笔者对Feltham-Ohlson模型进行了一定的修改,构建价格和收益两个模型分别对假设一和假设二进行检验。价格模型以样本公司的股价（P）为被解释变量,以按公允价值计量的每股金融资产（FINV）为解释变量,以基本每股收益（EPS）、每股公允价值变动额（FVPS）为控制变量；收益模型以样本公司的股票收益率（R）为被解释变量,以公允价值变动产生的每股收益（UGL）为解释变量,以不含公允价值变动的每股收益（E）、基本每股收益变动（ΔEPS）、每股公允价值变动额（FVPS）为控制变量。第四章为实证分析,本文选取2007年——2009年A股市场14家上市银行为样本,根据建立的价格模型和收益模型,使用EVIEWS统计软件进行实证分析。研究结果发现：我国上市商业银行按公允价值计量的金融资产期末价值与股价显著相关,对股价有相应的解释能力,与研究假设相符；其次,我国上市商业银行公允价值变动与股票收益率无显著相关关系,即对股票收益率缺乏相应的解释能力,与研究假设不符,这是因为：1.影响股票收益率的因素很多,除了会计因素外,我国经济的大环境、市场因素以及投资者的心理都是很重要的因素。虽然在2007年至2009年间,银行的收益总体上每年都在增长,但是市场却没有相应的正面的反应带动股票收益率的上升。2.我国资本市场有效性不足。市场很难对会计数据产生足够的反应,因此以此为基础所进行的实证研究有可能失真。3.市场对公允价值的不够重视,仍处于一种观望的态度,这也从一方面造成了公允价值信息含量和解释力的不足。第五章为研究结论与建议,总结全文的研究结果,分析本研究的局限之处,并对公允价值相关研究的进一步发展提出建议,这是本文研究的落脚点。公允价值的运用如何进一步提高会计信息透明度和决策有用性,使会计信息对市场价格波动的反映更加灵敏,同时尽可能地降低其负面影响,笔者提出了以下几个方面的建议：1.完善公允价值的信息披露。我国目前的财务报表体系并未突显出公允价值信息的地位,特别是资产负债表,报表使用者根本不清楚有多少资产的计价是采用的公允价值计量,有多少是采用历史成本计价。2.逐步建立强势有效的资本市场。我国须继续强化公司治理、提高运作透明度、构建上市公司综合监管体系等方面,才能逐步提高资本市场的有效性。3.唤起市场对公允价值的重视。目前市场对公允价值仍处于一种观望的态度。即使新会计准则的大力提倡使用公允价值,但是由于公允价值实际应用的难度较大,如实务界对于公允价值的应用环境、应用条件仍然没有统一的标准和规范,更不用说如何对公允价值估值,这也从一方面造成了公允价值信息含量和解释力的不足。再如,新会计准则中提到,允许对企业的投资性房地产采用公允价值计量,但是实际上基本上所有企业仍然在采用历史成本计量投资性房地产。要使公允价值的应用更有效、对会计信息的解释力更强,就必须唤起企业、投资者、经营者对公允价值的重视。4.不断发展创新公允价值的估值技术；5.加强对公允价值计量的监督；6.规范资产评估机制,加强评估队伍建设；7.加强公允价值审计建设。本文受到的局限首先来自模型的局限性。国外对公允价值的实证研究不到20年,我国对公允价值的实证研究才开始起步,尚处于模仿国外模型的阶段,可见关于公允价值的实证研究不管是国外还是国内都并不成熟。本文在模型上主要采用国外已有的模型,并对指标进行了一定的改变,但是仍然解决不了国外模型和指标可能不适用于我国实证研究这一问题。主要表现在模型的拟合度不高,在本文中最明显的就是收益模型的低拟合度。其次是样本的局限性,本文的样本银行总共14家,样本量为80个。虽然数据量已足以支持统计分析,但仍存在样本数量小的问题,不一定能够解释出经济规律。此外,因为我国公允价值应用的时间不长、公允价值信息披露不完善、证券市场不规范的等原因,导致在获取数据的过程较为困难,数据质量不高,在一定程度上也影响了本文的实证研究结果。在我国特定市场条件下,这是做实证研究普遍存在的问题。相信随着新会计准则的继续实行,我国证券市场的不断完善和成熟,有关公允价值的数据会更加丰富和更为有效,为以后公允价值的进一步研究提供数据支持,不断提高公允价值的实证研究的可靠性。本文研究的主要贡献在于,现阶段国内对公允价值计量对上市商业银行的信息含量的实证研究还很少,主要集中在理论探讨上；并且随着新准则在我国正式实施时间的推移,本研究的样本规模也较以往研究有所扩大,增加了研究的可信度。