我国上市公司财务危机预警研究 ——引入资产结构

论文摘要

目前国内学者运用不同方法、不同模型对我国上市公司的财务危机预警做了大量研究。在预警指标变量选取方面,从传统财务指标、现金流量及公司治理等不同角度做了许多尝试,资产结构作为影响企业财务危机的一个重要因素,却鲜有学者从这个角度入手研究财务危机预警。为了弥补这方面的研究空缺,丰富我国财务危机预警体系,也为了提高企业的资产管理意识,本文选择从资产结构角度入手,深入分析资产结构与财务危机关系的基础上,构建引入资产结构的上市公司财务危机预警模型。首先,本文以系统论和资产组合理论作为基础,分析了资产结构、企业经营和财务危机三者之间的关系,为构建引入资产结构的财务危机预警模型提供理论支持。其后,本文选取了46家因财务状况异常而被特别处理的ST公司作为财务危机的样本公司,又按同时期、资产规模相当的原则,选取了46家非ST公司作为配对样本。随后,本文选取了34个财务指标20个资产结构指标,共计54个指标作为本文初选指标。利用显著性检验、相关分析、多重共线性诊断等统计分析,本文对这54个初选指标进行筛选并最终确定了4个财务指标和4个资产结构指标作为建模自变量。最后本文分别对财务指标、财务指标的基础上引入资产结构指标两组变量用Logistic回归分析建模,比较两个模型的预测准确性。实证结果显示,引入资产结构变量的模型预测准确性比单纯用财务指标构建的模型预测准确性提高了4.4%。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 目录
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究目的和意义
• 1.3 国内外研究现状
• 1.3.1 关于资产结构与企业经营关系
• 1.3.2 关于财务危机预警
• 1.3.3 小结
• 1.4 研究思路及内容
• 1.5 研究方法
• 第2章 相关概念及理论
• 2.1 资产及资产结构的相关概念
• 2.1.1 资产
• 2.1.2 资产结构
• 2.2 财务危机的概念界定
• 2.3 相关理论基础
• 2.3.1 系统论
• 2.3.2 资产组合理论
• 第3章 资产结构与财务危机的关系分析
• 3.1 资产结构与企业经营
• 3.1.1 资产结构对经营业绩的影响
• 3.1.2 资产结构对流动性的影响
• 3.1.3 资产结构对财务弹性的影响
• 3.2 企业经营与财务危机
• 3.3 资产结构与财务危机
• 3.4 小结
• 第4章 引入资产结构的财务危机预警模型构建
• 4.1 研究假设
• 4.2 样本的选择
• 4.3 指标的选取
• 4.3.1 指标初步选取
• 4.3.2 指标最终确定
• 4.4 实证检验
• 4.4.1 建模方法的选择
• 4.4.2 模型构建
• 第5章 研究结论及进一步展望
• 5.1 研究结论
• 5.2 进一步展望
• 参考文献
• 致谢