论文摘要
房地产兼具实体经济和虚拟经济双重特性,房地产行业发展的健康程度直接关系到各级政府部门、金融机构、开发商、消费者等多群体利益相关者的生存兴衰。无论是行业发展的高潮还是低谷,有效避免房地产企业陷入过热发展或低迷衰退的危机,都是各方关注与研究的重点。企业危机是一个渐进过程,其所处不同阶段的危机程度一般都能从企业财务状况的恶化程度中反映出来,因而企业财务预警手段被广泛运用于企业危机预测与防范措施当中。现阶段,我国理论界针对行业特性而展开的企业财务预警研究相对较少,而准确及时地对房地产企业进行财务预警分析既是房地产市场竞争的客观需要,也是房地产企业生存与发展的必要保障。本文基于此,对我国房地产企业的财务预警研究进行了相关探讨。研究思路立足于房地产企业相关风险的剖析,寻找相应的财务指标对其风险进行描述,进而利用财务预警指标模型对企业财务状况进行评估,以帮助决策者针对相应状态采取及时有效的措施。本文首先对国内外财务预警研究理论进行回顾和比较,得出相对先进研究成果对此研究领域的启示;其次,利用国内外先进财务预警理论的指导,结合我国房地产企业的经营特点,剖析了房地产企业在运行过程中存在的相应财务风险特征;再次,从我国沪深两市中,筛选出比较典型的65家房地产上市企业样本,采用主成分分析法将ST企业与非ST企业进行对比分析,得到相应的预警指数,构建出我国目前房地产企业的财务预警模型,并对其进行有效性检验;继而结合该模型的评估结果,针对房地产企业面临的实际财务风险,制定出相应的防范对策;最后,总结了房地产上市企业财务预警实证研究的研究成果,指出实证研究中存在的问题与不足,明确今后进一步研究的方向。