养老基金与资本市场互动分析

论文摘要

养老基金是社会保障制度可持续发展的重要经济基础。伴随着人口老龄化进程的加快,社会保障财政负担的日益加重,养老基金进入资本市场实行保值增值的要求也越来越高。同时,资本市场的进一步完善也需要养老基金的参与,两者的互动是一个互惠的过程,只有更全面健康的资本市场存在才能保证基金的保值增值顺利进行。然而,我国养老基金存在筹资渠道不畅、投资运营效果不佳、投资运营风险防范不力、保值增值不理想、监管措施无力等问题;而资本市场中同样存在金融工具不够多样、机构投资者队伍不够成熟、投资理念不健康、上市公司内部结构不合理等问题。这些问题严重地影响了养老基金的保值增值,使养老基金的支付增长速度远高于收入的增长速度,影响到国民经济的发展。因此对养老基金与资本市场的良性互动研究具有重要的理论意义和实践意义。本文共分为五部分。第一部分导论主要阐述本文的研究背景、意义及方法。第二部分主要对养老基金和资本市场的各自相关涵义进行回顾,进一步提出两者的互动关系,为探讨养老基金与资本市场具体互动提供研究理论基础。第三部分首先明确两者互动的必然性,然后较为微观的研究分析养老基金与资本市场互动的两条基本路径:养老基金到资本市场、资本市场到养老基金。并且在路径分析基础上宏观地提出健康的投资管理环境、完善的投资管理体制、规范的投资运营环境三条重要互动环境因素。第四部分深入我国历史和实际情况,提出我国养老基金与资本市场互动中尚存在的种种问题。最后第五部分则在以上研究的基础上,结合国外养老基金与资本市场互动中运营与监管的实践,探讨出适合我国养老基金与资本市场互动的路径、环境等方面的改善启示。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 导论
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究意义
• 1.3 研究方法
• 第二章 养老基金与资本市场
• 2.1 相关概念阐释
• 2.1.1 养老基金的涵义
• 2.1.2 资本市场的涵义
• 2.2 养老基金与资本市场的互相关系
• 2.2.1 养老基金对资本市场的影响
• 2.2.2 资本市场对养老基金的影响
• 第三章 养老基金与资本市场的互动分析
• 3.1 养老基金与资本市场的互动必然性
• 3.1.1 养老基金的安全属性与证券市场
• 3.1.2 养老基金的增值属性与证券市场
• 3.1.3 养老基金的规模属性与证券市场
• 3.2 养老基金与资本市场的互动路径分析
• 3.2.1 养老基金到资本市场
• 3.2.2 资本市场到养老基金
• 3.3 养老基金与资本市场互动环境分析
• 3.3.1 健康的投资管理环境
• 3.3.2 完善的投资管理体制
• 3.3.3 规范的投资运营环境
• 第四章 我国养老基金与资本市场互动的主要问题
• 4.1 养老基金积累规模过小
• 4.2 资本市场规模偏小、结构畸形、效率低下
• 第五章 国外养老基金与资本市场互动中运营与监管的实践对我国的启示
• 5.1 投资组织模式比较
• 5.1.1 基金投资运营的安全性
• 5.1.2 基金投资运营的盈利性
• 5.1.3 养老基金投资运营的灵活性
• 5.1.4 资源配置的效率
• 5.2 投资监管模式比较
• 5.2.1 两种监管模式概念及特点
• 5.2.2 两种模式的比较---OECD 国家实证分析
• 5.3 OECD 国家的实践经验对我国互动的改善启示
• 5.3.1 根本上改变经济发展方式，力求宏观经济持续快速稳定发展
• 5.3.2 深化资本市场改革，加速资本市场发展，提升资本市场效率
• 5.3.3 逐步构建和完善养老基金与资本市场互动的投资环境
• 5.3.4 推进养老金制度改革，构建中国特色的可持续发展养老金制度
• 5.3.5 政府明确角色，提高政府在参与互动中的管理协调水平
• 参考文献
• 致谢