基于层次分析法的我国创业板投资研究

论文摘要

2009年9月25日,我国的资本市场迎来了一批特殊的上市企业,它们的成功上市标志着经过长达10年的精心筹备,中国创业板终于诞生了。创业板是指在主板之外,为中小型高成长企业、高科技企业和新兴行业领域的企业发展提供便利融资的渠道,并为风险偏好型投资者提供一个可以高效交易的二级市场。相对比美国的NASDAQ和英国的AIM,我国创业板从主板市场吸收的经验较少,投资者盲目投资现象比较严重。但是,我国创业板市场不仅体现出市场当中的高风险性,同时也折射出我国日益提高的对于中小科技创新型企业关注度的提高。首先,本文在对创业板的性质以及影响上市公司的基本面因素综合分析的基础上,利用层次分析法解决问题的基本步骤,通过查阅大量与股票相关的资料和信息并向股票投资专家进行调查,确定最具影响创业板当中选择股票投资的因素,求得出各因素的权重值并建立层次分析法分析模型。然后,根据我国宏观经济政策尤其是国家“十二五”所提出的节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车行业发展政策,选择创业板上市公司中各行业的代表企业,从中优选出具有较高投资价值的股票进行模型的实例验证,为模型的进一步完善提供实践基础。创业板并非新兴产物,比如我国香港地区在1999年11月就成立了创业板市场。它是独立于主板市场之外的另一个证券市场,其主要目的是为新兴公司提供集资途径,帮助其发展和扩展业务。通常在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务,不可否定具有较高的成长性,可是,由于这些公司成立时间比较短,规模小,产品市场普遍处于探索阶段,不确定性风险仍然是很大的,不管是结合香港创业板市场中的实际情况,还是回顾美国纳斯达克,毕竟真正实现成功跨越的,为数不多。因此,层次分析法对我国创业板市场投资进行深入的理论和实证的研究,从而正确的认识我国创业板投资领域理论现状及发展趋势有着重要的意义。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 引言
• 1.1 研究背景及问题的提出
• 1.1.1 选题背景
• 1.1.2 选题意义
• 1.2 国内外研究的现状
• 1.3 论文的结构和主要内容
• 2 影响创业板上市公司股价的因素分析
• 2.1 影响我国创业板的宏观经济变量因素分析
• 2.1.1 宏观经济变量的影响特征
• 2.1.2 宏观经济变量的选择
• 2.2 影响我国创业板的政府制定的政策
• 2.2.1 政府制定的政策的特征
• 2.2.2 政府制定的政策的选择
• 2.3 上市公司经营和财务状况分析
• 2.3.1 上市公司经营和财务状况的特征
• 2.3.2 上市公司经营和财务指标的选择
• 3 层次分析法在创业板中的应用
• 3.1 层次分析法的基本原理
• 3.1.1 层次分析法的基本思想和实施步骤
• 3.1.2 使用层次分析法的理论意义
• 3.2 建立层次分板法模型
• 3.2.1 建立评价体系的递阶层次结构
• 3.2.2 构造两两比较判断矩阵
• 3.3 建立层次分析法模型
• 3.3.1 AHP 在创业板当中的应用
• 3.3.2 建立层次结构模型
• 3.3.3 构造判断矩阵
• 3.3.4 判断矩阵的求解及一致性的检验
• 3.4 本章小结
• 4 层次分析法在创业板当中的应用
• 4.1 创业板上市公司的选择
• 4.1.1 创业板上市公司的选择标准
• 4.1.2 创业板上市公司股票投资决策
• 4.2 股票检验
• 5 我国创业板市场投资及政策建议
• 5.1 我国创业板投资建议
• 5.2 我国创业板监管政策建议
• 参考文献
• 作者简介
• 致谢