汉森制药并购融资风险管理研究

论文摘要

企业并购是现代市场经济中实施资产重组和优化资源配置的有效手段，发达国家的经济发展正因为大量采用了企业并购而实现了产业结构和企业组织结构的不断优化。企业并购活动在中国经济领域中日益活跃起来，成为一种引人注目的现象，并成潮流之势。不少企业通过并购发展壮大，成为行业的佼佼者。但从并购的历史来看，成功的案例有，失败的案例也不鲜见。企业并购失败是由多种因素引起的。融资风险是其中一个重要的不容忽视的因素。汉森制药对中达鹜马制药有限公司的并购，从产品整合上来说是成功的，也提高了企业自身在市场上的竞争力，但由于受时代背境及企业自身条件的限制，当时的并购融资安排对后期的经营产生了不小的压力，并购融资所形成的风险使汉森一度陷入资金链十分紧张的境地。本文从介绍企业并购的各种理论研究，尤其是并购融资风险问题研究开始，以汉森制药收购中达鹜马制药有限公司的融资问题为研究对象，分析汉森制药并购过程中的融资风险，分析并购融资风险产生的原因，就并购融资风险对企业产生的不利影响进行了系统的阐述和评估，重点就汉森制药并购融资风险管理策略及实施方案进行了详细的探讨，指出企业应确定合理的并购融资总额、确定合理的并购融资比例结构，选择合适的并购支付方式及并购融资渠道。结合案例提出了化解并购融资风险的方案及具体措施，指出应当采取一系列的配套措施，包括进一步完善我国资本市场体系，建立支持企业并购的银行贷款体制，培育以投资银行为主体的并购融资中介体系，鼓励创新并购融资工具。同时，企业内部要建立完善的并购融资风险管理体系，进行财务整合，着力提高生产经营管理水平，增强盈利能力。在条件具备的情况下，企业还可以考虑外聘中介机构，筹划上市融资。总而言之，本文在具体分析汉森制药并购融资风险案例的基础上，提出了一套比较全面的管理、控制和化解并购融资风险的的策略及方案，可以为我国企业控制和化解并购融资风险提供参考。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 插图索引
• 附表索引
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景与意义
• 1.1.1 选题背景
• 1.1.2 选题的意义
• 1.2 理论基础与文献综述
• 1.2.1 企业并购的理论
• 1.2.2 并购融资风险
• 1.3 研究思路、内容和方法
• 1.3.1 研究思路
• 1.3.2 研究方法
• 第2章 汉森制药并购融资风险管理背景及现状分析
• 2.1 汉森制药并购概况
• 2.1.1 并购双方公司简介
• 2.1.2 并购的背景
• 2.1.3 并购动因
• 2.2 并购实施及整合过程
• 2.3 并购融资方案及影响
• 2.3.1 并购融资标的金额
• 2.3.2 并购融资方案
• 2.3.3 并购融资风险因素分析
• 第3章 汉森制药并购融资风险管理策略
• 3.1 汉森制药并购融资风险管理的目标和基本原则
• 3.1.1 并购融资风险管理的目标
• 3.1.2 并购融资风险管理的基本原则
• 3.2 并购融资额度管理
• 3.2.1 并购融资额度的管理策略
• 3.2.2 并购融资额度管理方案分析
• 3.3 并购融资比例管理
• 3.3.1 并购融资比例管理策略
• 3.3.2 并购融资比例管理方案分析
• 3.4 并购融资支付方式
• 3.4.1 并购融资支付方式的管理策略
• 3.4.2 并购融资支付方式管理方案分析
• 3.5 并购融资渠道
• 3.5.1 并购融资渠道的管理策略
• 3.5.2 并购融资渠道管理方案分析
• 第4章 汉森制药并购融资风险管理实施保障措施
• 4.1 组织保障措施
• 4.1.1 建立并购融资风险管理机构
• 4.1.2 建立并购融资风险评估政策体系
• 4.1.3 建立并购融资风险的决策体系
• 4.1.4 成立并购尽职调查工作组
• 4.2 技术保障措施
• 4.2.1 外聘中介机构
• 4.2.2 进行财务整合
• 4.2.3 争取多渠道增加银行授信额度
• 4.2.4 筹划上市融资
• 4.3 经营保障措施
• 4.3.1 提高生产经营管理水平
• 4.3.2 重视并购后的文化整合
• 4.3.3 加强产品研发能力
• 4.3.4 加强营销渠道建设
• 结论
• 参考文献
• 致谢