汇率变动对银行业绩效的影响 ——基于货币错配理论

论文摘要

随着货币危机的发生、世界各国经济联系的紧密、世界贸易的发展以及由此对各国产生的深远影响,世界各国尤其是发展中国家越来越重视货币错配风险,对货币错配的研究也越来越深入、广泛。货币错配实际上是一种汇率风险,是由于经济主体的资产、负债和收入、支出的计价货币不同,导致的资产负债净值和收入支出暴露在未对冲的汇率风险之下的状况。伴随着中国经济的发展,改革开放的日益推进以及长期以来实行的“外向型”经济发展战略和国家对外汇管制的“强制结售汇”措施,使得我国商业银行积累了严重的货币错配风险。随着国家对企业和个人持汇的放松,这种风险的范围正在扩大到企业和个人。货币错配风险已经引起了国家、银行、企业甚至个人的广泛关注,学者对此方向的研究也越来越多。鉴于国内学者的研究大多计算我国总体的货币错配状况,对微观主体货币错配状况实证研究较少,本文正着眼于商业银行这一微观主体,通过实证检验,研究货币错配风险对我国商业银行业的影响,这也是本文的创新之处。货币错配的资产负债表效应表述了汇率的变动影响企业绩效以及对经济产生影响的机制,受到国外对于货币错配的资产负债表效应的研究启发,以及国内人民币升值压力不断增大的现状,本文首先通过相关数据信息,从直观上判断我国商业银行是否存在着货币错配的资产负债表效应以及这种效应的发展趋势、汇率变动导致的货币错配使银行资产负债表的相关项目产生了什么影响,影响有多大。在借鉴前人的理论模型基础上,通过我国商业银行的数据,利用动态面板广义矩估计方法实证检验汇率变动是否对商业银行绩效产生了显著的影响。并通过多个与汇率相关的不同指标的替换作为稳定性检验来验证汇率影响的稳定性,并提出了相应政策建议。本文共分五章。第一章介绍选题的背景及意义、论文思路及内容、论文的创新与不足。第二章阐述了货币错配的定义以及对与货币错配及资产负债表效应相关的理论进行了回顾。第三章通过对理论的研究,通过多种渠道阐述了汇率变动影响产出和绩效的途径,通过简单的理论模型论述汇率变动通过怎样的途径影响银行净资产,并说明了汇率变动对银行这个特殊的经济主体的绩效的影响的直接和间接货币错配作用。第四章首先通过数据分析我国商业银行货币错配的现状以及汇率变动,货币错配对银行产生了那些影响。然后通过构建实证模型验证这种影响是否存在。第五章为结论和建议。在前文数据及实证验证的基础上总结所考虑因素尤其是汇率相关因素对银行绩效的影响,得出结论：货币错配风险的存在确实对银行的经营绩效相关变量产生了影响,并且这种影响有滞后性,尤其是我国目前是外币资产多于外币负债,人民币又面临着升值压力,因此外币资产贬值风险增大,本文的研究结论不仅有助于商业银行认识到风险的存在,同时也为防范风险提供了依据和方向。在研究结论的基础上,本文提出了相关政策建议,尤其是微观方面银行衍生产品利用的建议。

论文目录

• 中文摘要
• ABSTRACT
• 第1章 引言
• 1.1 选题的背景意义
• 1.2 论文的结构
• 1.3 论文的创新和不足
• 第2章 货币错配的概念和相关文献回顾
• 2.1 货币错配的概念界定
• 2.2 国内外文献综述
• 2.2.1 货币错配的影响
• 2.2.2 汇率变动对银行绩效的影响途径——资产负债表效应
• 第3章 汇率变动对银行业经营绩效影响的传导途径
• 3.1 汇率变动的资产负债表效应
• 3.2 汇率变动的风险效应和竞争效应
• 3.3 汇率变动的直接/接货币错配与银行业危机
• 第4章 汇率变动对银行业经营绩效影响的实证研究
• 4.1 银行外汇风险暴露分析
• 4.1.1 从净外币资产状况分析
• 4.1.2 从汇兑损益状况分析
• 4.1.3 汇率变动对银行现金项目的影响
• 4.1.4 从外汇报表折算差额分析
• 4.2 模型设定与变量说明
• 4.2.1 变量选取与数据处理
• 4.2.2 模型设定与计量方法的选取、处理
• 4.3 实证过程与结论
• 4.3.1 计量结果以及稳健检验说明
• 4.3.2 结论分析
• 第5章 应对汇率变动对银行业绩效影响的政策建议
• 5.1 宏观层面防范措施
• 5.1.1 加强审慎监管,确保对汇率敞口风险的控制
• 5.1.2 加大汇率弹性,实行有管理的浮动汇率制度
• 5.1.3 加快国内金融市场的发展,培育外汇衍生产品
• 5.1.4 促进人民币区域国际化,减少对某一种国际货币的依赖
• 5.1.5 加强对外汇的管理
• 5.2 微观层面防范措施
• 5.2.1 增强防范意识,自觉利用金融衍生工具防范风险,实现资产保值增值
• 5.2.2 增强信息透明度,定期公布错配状况
• 5.2.3 放松限制,允许多主体,加入增强市场消化风险能力
• 5.2.4 增强银行资产负债管理能力
• 5.2.5 其他方式
• 参考文献
• 致谢
• 攻读硕士学位期间发表的学术论文目录
• 学位论文评阅及答辩情祝表