人民币汇率变动及人均GDP水平对我国FDI双向流动的影响

论文摘要

目前,中国政府已经启动了第十二个五年计划（2010-2015）,《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》提出,“十二五时期,我国要从商品输出向资本输出过渡,从资本积聚向资本辐射过渡,争取在全价值链上获得更多竞争的优势和主动权”。《十二五纲要》还提出,统筹“引进来”与“走出去”,利用外资和对外投资并重,提高安全高效地利用两个市场、两种资源的能力。中国政府致力于集中培养国际经济合作和竞争新优势,提高在一个更大规模,更大领域和更高层次的对外开放水平。一直以来,不断有学者从理论和实证上验证东道国汇率和进出口贸易之间的关系。关于汇率与国际投资之间的关系,研究得比较少。本文就是在这样的背景下,研究人民币汇率变动对我国FDI双向流动影响。为适应经济全球化的推进和满足国内经济发展的需要,1994年实现汇率并轨后,我国即开始实行以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度, 2005年7月,我国实施了人民币汇率形成机制改革,实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。虽然自2008年全球金融危机爆发后,外国投资在全球范围内已下降了,中国的对外直接投资却一直在上升。2009年,中国的向外直接投资增长了6.5%,中国的2010年在非金融部门为490亿美元,比去年对外直接投资433亿美元增长了13.2%。因此,当前研究人民币汇率的变化对FDI双向流动的影响就非常具有理论和实践意义。汇率变动必将对FDI双向流动产生一定的影响。本文从实证角度,通过最近几年的数据,分析了汇率变动对FDI双向流动的影响,本文发现人均GDP水平也是影响FDI双向流动的重要因素,讨论了人均GDP（美元）和FDI双向流动之间的关系。并在此基础上用线性拟合和非线性拟合法预测了2011-2015年中国的人均GDP（美元）水平、FDI（流出）量、FDI（流入）量、FDI（流出）年增长率、FDI（流入）量增长率。而这样的预测结果只是在目前的框架下进行的,在中国更加开放资本账户之后,还有待修正。本文通过案例的对比:对美国与加拿大、日本、法国、荷兰之间的汇率水平与国际直接投资之间的关系进行计量分析,结果得出,在资本充分流动条件下,对欧盟成员的法国和荷兰来说,美国与他们汇率水平的变动与流入其国内的外商直接投资和国内对外的外商直接投资之间均不存在明显正相关关系。而对汇率市场化的加拿大,日本来说,美国对其汇率波动与外商直接投资和对外投资水平之间存在显著的相关关系,从而得出结论,汇率制度是影响外商直接投资和对外直接投资的重要因素。而当中国在逐步放开资本管制的进程中,发达国家的经验也很值得我们借鉴。对政府而言,利率和汇率是最重要的货币资金价格,建立市场化的利率、汇率形成机制是建设社会主义市场经济体制的必然要求,也是推动我国经济更好地“引进来”和“走出去”强大的推动力。推进利率和汇率的市场化,因为它反映了资源的优化配置,反映了企业的金融自主定价权,反映了客户选择权,反映了差异性、多样性的要求以及对风险的判断,反映宏观调控的需要。中国的“走出去”步伐将会加快,在国际投资中,只有积极地推进利率和汇率的市场化,才和我们的贸易大国,贸易强国相匹配。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 引言
• 第一节 选题背景
• 第二节 理论文献综述
• 第三节 研究方法与研究框架
• 第四节 本文的创新之处
• 第二章 中国汇率制度的选择
• 第一节 汇率制度种类
• 第二节 汇率制度对经济的影响
• 第三节 中国的汇率制度
• 第四节 中国的外汇管制体制改革和演进
• 第三章 汇率与中国的FDI 双向流动
• 第一节 人民币汇率变动的直观分析
• 第二节 人民币汇率变动对FDI 双向流动的影响
• 第三节 FDI 双向流动和人均GDP 的关系
• 第四章 预测2011-2015 年的汇率和人均GDP 水平
• 第一节 分阶段的线性拟合
• 第二节 非线性拟合
• 第三节 两种拟合方法的拟合度分析
• 第五章 以实证模型为基础的国际比较
• 第一节 模型
• 第二节 实证模型分析
• 第六章 结论与政策建议
• 第一节 初步结论和待解决的问题
• 第二节 对政府的建议
• 附录
• 参考文献
• 致谢