论文摘要
长期以来,中国上市公司的股权结构具有国有股权比例过高、“一股独大”、控股股东主要为国有性质的非上市公司(即“分拆上市”)等特点。随着全球经济环境的变化和中国资本市场的逐渐成熟,“分拆上市”的缺陷愈发明显。为此,国资委表示将积极支持资产优良的企业实现整体上市,鼓励已经上市的国有控股公司通过增资扩股、收购等方式,把主业资产全部注入上市公司。由于政策层的鼓励和中国上市公司自身发展的需要,近年来我国拥有较多上市资源的集团公司通过并购重组实施了整体上市,希望借助整体上市发挥集团的产业优势和管理优势,提升上市公司的规模效应和竞争能力。在众多的整体上市案例中,本文选取了中国东方电气集团公司主业资产整体上市作为研究对象。东方电气是中国发电设备的龙头企业,其整体上市方案是以股权分置改革结合整体上市并实施换股要约,在国内尚属首次。鉴于该方案的创新性和复杂性,选择对其研究,既是记录中国资本市场的一个历史事件、也是为国内集团主业资产整体上市的后来者提供借鉴,具有重大的现实意义。本文从五个方面对东方电气整体上市进行了研究:第一部分是介绍本文选题的背景、意义和理论基础,重点说明研究东方电气主业资产整体上市的重要性和必要性。第二部分对东方电气及整合企业的基本情况进行了介绍,着重介绍了各企业的产品结构及产品的相关性,结合国家宏观环境、行业环境等和公司自身发展环境等方面分析了东方电气进行整体上市的必然性和必要性。第三、四部分是论文的重点,主要研究东方电气整体上市方案的设计、确定以及执行过程。本文通过分析不同方案的优缺点、最终实施方案的具体内容以及执行过程中遇到的难点等方面,旨在说明东方电气主业资产整体上市的创新性、复杂性以及在资本市场上的标志性意义和借鉴作用。第五部分是对东方电气整体上市后的效益进行分析,主要从市场竞争力、资源配置效率、抵御营运风险、业绩增厚和中小股东增值五个方面展开。
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摘要Abstract第1章 绪论1.1 选题的背景和意义1.1.1 选题背景1.1.2 选题意义1.1.3 研究路线和方法1.2 整体上市的理论基础1.2.1 整体上市的内涵1.2.2 整体上市的动因分析第2章 东方电气及整合企业的基本情况2.1 公司情况简介2.1.1 中国东方电气集团公司基本情况2.1.2 东方电机股份有限公司基本情况2.1.3 东方锅炉(集团)股份有限公司基本情况2.1.4 东方电气集团东方汽轮机有限公司基本情况2.1.5 整体上市公司间的联系及SWOT对比分析2.2 整体上市环境分析2.2.1 国家宏观经济环境2.2.2 行业环境2.2.3 公司自身发展环境第3章 整体上市方案的确定3.1 方案的设计3.1.1 方案设计的出发点3.1.2 设计方案介绍3.2 方案的选择3.2.1 不同方案的利弊分析3.2.2 最终方案的确定3.3 方案的特点3.3.1 创新型股改3.3.2 国内首例含上市公司收购的定向发行3.3.3 国内首例以证券为支付对价的要约收购方案3.3.4 设计了充分保障国有股东权益的后续收购第4章 整体上市方案的实施4.1 实施方案具体内容4.1.1 东方锅炉实施股改4.1.2 定向发行股份和部分支付现金收购集团公司资产4.1.3 换股要约收购东方锅炉股份4.1.4 东方电气收购流通股股东持有的东方锅炉股份4.2 方案执行过程4.2.1 前期准备4.2.2 方案执行流程4.2.3 方案执行中的难点4.3 方案实施后社会各界的反响第5章 整体上市方案实施后的效益分析5.1 提升市场竞争力5.1.1 扩大产品范围,发掘新的利润增长点5.1.2 高度整合生产能力,以争取国内及海外市场大型合约5.2 提高资源配置效率5.2.1 完善股权结构5.2.2 提升营运效率及成本效益5.2.3 大幅提升在资本市场地位,拓展融资渠道5.3 抵御营运风险及行业周期性风险能力5.4 财务方面的影响5.4.1 国有股权的保值增值5.4.2 经营业绩的增厚结论致谢参考文献
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标签:整体上市论文; 证券市场论文; 要约换股论文;