中国证券投资基金系统制度研究

论文摘要

20世纪80年代中国引入证券投资基金制度并获得快速发展,成为中国金融市场重要的组成部分。这为拓宽中小投资者投资渠道、优化金融结构、促进证券市场的稳定与健康发展、完善金融与社会保障体系起到了重要积极作用。但是,在我国证券投资基金发展中也存在着监管不力、利益输送、功能异化等消极因素。这些积极与消极因素产生的根本原因来自于中国证券投资基金这一非线性系统的制度,通过文献梳理可以发现,这方面的研究还是空白,因此,本文研究中国证券投资基金这一非线性系统的制度有着重要的现实意义与理论价值。本文采用数理分析、制度分析、实证分析和比较分析的方法,以中国证券投资基金市场制度非线性模型为切入点,从定性与定量两个方面求证中国证券投资基金是一个非线性复杂动力系统,然后从制度变迁和政策设计角度循着中国证券投资基金系统的制度结构、制度变迁与效率这条主线结合证券投资基金的国际比较分析,研究证券投资基金的本质;在此基础上,讨论中国证券投资基金系统的制度环境、宏观管理制度、微观制度安排和制度建设。深入研究中国证券投资基金市场这一非线性系统的演进机制及其缺陷,从而揭示中国证券投资基金制度变迁的内在逻辑,系统提出证券投资基金的制度创新的理论依据和政策。文章的创新和探索主要表现在:运用非线性理论和制度经济学理论相结合的方法研究分析中国证券投资基金这一非线性系统的制度与发展问题。由于非线性动力学理论相对于传统的建立在有效市场假说、理性人假设前提下的线性金融理论来说,更能准确真实的探知金融市场的演化和运作机制;提出了中国证券投资基金市场的非线性动力学模型,采用分形检验、R/S检验、关联维检验、相空间重构与李雅普诺夫指数等方法检测中国证券投资基金市场的非线性关系;构建了证券投资基金系统的制度变迁模型,并对中国证券证券投资基金系统的制度变迁进行了实证分析;提出了中国证券投资基金是一个非线性系统,其本质是一种集合投资信托制度,并对中国证券投资基金系统制度建设提出若干建议。

论文目录

• 内容摘要
• ABSTRACT
• 第一章 绪言
• 1.1 选题背景、研究对象与研究意义
• 1.1.1 选题背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.1.3 研究对象
• 1.2 写作思路与结构安排
• 1.2.1 写作思路
• 1.2.2 结构安排
• 1.3 研究方法与主要创新点
• 1.3.1 研究方法
• 1.3.2 主要创新点
• 第二章 证券投资基金研究的文献综述
• 2.1 国外文献综述
• 2.1.1 国外有关资产组合风险管理的研究
• 2.1.2 国外有关证券投资基金绩效评估的研究
• 2.1.3 国外有关证券投资基金经理的研究
• 2.1.4 国外有关证券投资基金策略的研究
• 2.1.5 国外有关证券投资基金成本的研究
• 2.1.6 国外有关证券投资基金业绩持续性研究
• 2.1.7 国外有关对冲基金的研究
• 2.2 国内文献概览
• 2.2.1 国内有关证券投资基金内涵的研究
• 2.2.2 国内有关证券投资基金能否稳定股市的研究
• 2.2.3 国内有关开放式基金发展问题的研究
• 2.2.4 国内证券投资基金市场发展问题研究
• 2.2.5 国内有关证券投资基金立法问题的研究
• 2.2.6 国内有关证券投资基金的评价研究
• 2.2.7 国内有关证券投资基金的风险管理研究
• 2.2.8 国内有关证券投资基金的行为研究
• 2.3 国内外文献评述
• 2.3.1 现代金融理论的内涵与缺陷
• 2.3.2 关于行为金融理论
• 2.3.3 金融理论的新范式：非线性复杂金融理论
• 2.3.4 本文研究范式的确立
• 第三章 中国证券投资基金系统制度的理论研究
• 3.1 中国证券投资基金系统制度研究的非线性系统理论基础
• 3.1.1 系统的结构、层次与特性
• 3.1.2 非线性复杂动力学系统的内涵
• 3.1.3 系统的耗散结构理论
• 3.1.4 系统的协同学与突变论
• 3.1.5 系统的混沌与分形理论
• 3.1.6 中国证券投资基金系统制度研究的非线性理论架构
• 3.2 中国证券投资基金系统制度研究的新制度经济学理论基础
• 3.2.1 制度的内涵
• 3.2.2 制度的构成
• 3.2.3 制度安排
• 3.2.4 制度变迁
• 3.2.5 制度创新
• 3.2.6 中国证券投资基金系统制度研究的新制度经济学理论架构
• 3.3 中国证券投资基金系统制度研究的理论构建
• 3.3.1 非线性系统理论和新制度经济学理论相结合的必要性分析
• 3.3.2 中国证券投资基金系统制度研究的理论构架
• 第四章 中国证券投资基金系统的非线性研究
• 4.1 基于非线性系统理论角度认知证券投资基金
• 4.1.1 证券投资基金系统的定义
• 4.1.2 证券投资基金系统的多层次性与整体性
• 4.1.3 证券投资基金系统的高度开放性与远离平衡性
• 4.1.4 证券投资基金系统的不确定性和非线性
• 4.1.5 证券投资基金系统的耗散结构
• 4.1.6 证券投资基金系统的协同、自组织与突变
• 4.2 中国证券投资基金系统的非线性动力学诊断（定量分析）
• 4.2.1 中国证券投资基金系统的分形
• 4.2.2 中国证券投资基金系统收益率序列分布的R
• 4.2.3 中国证券投资基金系统混沌性的关联维检验
• 4.2.4 中国证券投资基金系统混沌性的李雅普诺夫指数检验
• 4.3 中国证券投资基金系统的非线性与新制度经济学的融合
• 4.3.1 中国证券投资基金系统的非线性与制度变迁
• 4.3.2 中国证券投资基金系统的非线性与制度环境
• 4.3.3 中国证券投资基金系统的非线性与制度管理
• 4.3.4 中国证券投资基金系统的非线性与制度建设
• 第五章 中国证券投资基金系统的制度变迁研究
• 5.1 基于新制度经济学视角下的证券投资基金本质
• 5.1.1 证券投资基金的内涵分析
• 5.1.2 从新制度经济学的角度认知证券投资基金的本质
• 5.2 证券投资基金系统的制度环境与制度安排
• 5.2.1 证券投资基金系统的制度环境
• 5.2.1.1 经济发展水平与经济制度结构是证券投资基金产生的经济基础
• 5.2.1.2 信托观念与信托制度是证券投资基金产生的文化基础
• 5.2.1.3 股份公司与股份制经济是证券投资基金发展的理论与实践基础
• 5.2.1.4 证券市场与证券制度是证券投资基金发展的物资条件
• 5.2.1.5 市场规范与法律制度是证券投资基金发展的根本保证
• 5.2.1.6 基金制度与基金创新是证券投资基金可持续发展的动力
• 5.2.1.7 金融自由化与信息技术的发展为证券投资基金的发展提供了广阔的空间
• 5.2.2 证券投资基金系统的制度安排
• 5.3 证券投资基金系统的制度变迁模型
• 5.3.1 证券投资基金系统的制度变迁模型
• 5.3.2 证券投资基金系统的制度环境变迁模型
• 5.3.3 证券投资基金系统的管理制度变迁模型
• 5.4 中国证券投资基金系统的制度变迁及其动力学分析
• 5.4.1 中国证券投资基金系统的制度变迁过程
• 5.4.2 中国证券投资基金系统制度变迁的路径依赖
• 5.4.3 中国证券投资基金系统制度变迁的动力学分析
• 5.5 中国证券投资基金问题的实质
• 5.5.1 近10 年来中国证券投资基金出现的相关问题分析
• 5.5.2 中国证券投资基金问题的实质
• 第六章 中国证券投资基金系统的制度环境研究
• 6.1 中国证券投资基金系统的制度环境变迁与基金发展
• 6.1.1 中国证券投资基金系统的人文环境变迁与基金发展
• 6.1.2 中国证券投资基金系统的法律环境变迁与基金发展
• 6.1.3 中国证券投资基金系统的证券市场环境变迁与基金发展
• 6.1.4 中国证券投资基金系统的经济环境变迁与基金发展
• 6.1.5 中国证券投资基金系统的国际环境变迁与基金发展
• 6.1.6 中国证券投资基金系统的政策环境变迁与基金发展
• 6.1.6.1 中国政策导向与基金发展
• 6.1.6.2 中国投资者教育与基金发展
• 6.1.6.3 中国税收政策与基金发展
• 6.1.6.4 QFII、QDII 与基金发展
• 6.2 制约中国证券投资基金系统发展的制度环境因素
• 6.2.1 制约中国证券投资基金的证券市场环境分析
• 6.2.2 制约中国证券投资基金的法律环境分析
• 6.2.3 制约中国证券投资基金的国际环境分析
• 第七章 中国证券投资基金系统的管理制度研究
• 7.1 中国证券投资基金系统的宏观管理制度
• 7.1.1 中国证券投资基金的市场准入制度
• 7.1.2 中国证券投资基金的运作管理制度安排
• 7.2 中国证券投资基金系统的微观管理制度
• 7.2.1 中国证券投资基金系统的组织形式安排
• 7.2.2 中国证券投资基金系统的交易方式安排
• 7.2.3 中国证券投资基金系统的募集方式安排
• 第八章 中国证券投资基金系统的制度建设研究
• 8.1 中国证券投资基金系统的制度建设重要性
• 8.1.1 基金系统的制度建设与投资者投资渠道的拓宽
• 8.1.2 基金系统的制度建设与促进储蓄向投资的转化
• 8.1.3 基金系统的制度建设与证券市场的稳定和发展
• 8.1.4 基金系统的制度建设与上市公司治理结构的改善
• 8.1.5 基金系统的制度建设与社会保障制度的完善
• 8.2 中国证券投资基金系统的制度创新
• 8.2.1 “好人举手”制度是对基金管理公司准入制度安排的创新
• 8.2.2 开放式基金是对基金交易制度安排的创新
• 8.2.3 私募基金是对基金募集制度安排的创新
• 8.2.4 QDII 是证券投资基金对投资策略的创新
• 8.2.5 “封转开”是对封闭式证券投资基金到期处置方式的创新
• 8.2.6 ETF、LOF 是对开放式基金交易方式的创新
• 8.3 对中国证券投资基金系统制度建设的政策建议
• 8.3.1 中国证券投资基金系统的证券市场环境制度建设
• 8.3.2 中国证券投资基金系统的法律制度建设
• 8.3.3 中国证券投资基金系统的宏观管理制度建设
• 8.3.4 中国证券投资基金系统的微观管理制度建设
• 第九章 总结与展望
• 9.1 主要研究成果
• 9.2 主要创新点
• 9.3 研究工作的展望
• 参考文献
• 发表论文和科研情况说明
• 附录
• 致谢