论文题目: 目标企业的价值评估方法研究
论文类型: 硕士论文
论文专业: 会计学
作者: 孙晓丽
导师: 牛彦秀
关键词: 价值评估,现金流贴现法,经济增加值,期权定价模型
文献来源: 东北财经大学
发表年度: 2005
论文摘要: 伴随着市场经济的发展和全球信息化的迅速推进，企业并购在我国愈演愈烈。并购中的核心内容就是对目标企业价值进行评估，而目标企业价值评估的重点在于如何选择和使用适当的价值评估方法。为此，借鉴经济发达国家多年来企业价值评估的理论与实践，结合我国的实际情况，对我国企业并购中的价值评估方法进行深入研究，全面提高我国企业的并购质量，不断增强企业核心竞争能力，快速适应并积极参与全球性的市场竞争等具有十分重要的意义。 本文共分四章。 第一章，绪论。主要阐述目标企业价值评估的重要性以及影响并购定价的因素，在此基础上，从理论与实践两方面说明目标企业价值评估在国内外的研究现状。 第二章，传统的目标企业价值评估方法及其评价。本章介绍了传统的目标企业价值评估方法，包括资产基础法、市场比较法和现金流贴现法，并对相应的方法进行评价。 第三章，目标企业价值评估方法的发展。本章针对传统的目标企业价值评估方法的缺陷，提出了运用EVA模型和期权定价模型来评估目标企业价值的基本理论，并对其具体应用作了详细的阐述。 第四章，目标企业价值评估方法在并购中的应用。本章讨论了各种目标企业价值评估方法在并购中应用的适用条件，并就如何选择合适的评估方法来评估目标企业的价值提出个人观点。 企业价值评估在我国评估领域中还是一个新兴的业务，还没有形成一套完整的理论体系，但可以预见，随着我国市场经济的进一步发展，企业价值评估将具有广阔的发展空间，企业价值评估理论和方法将不断创新和完善。
论文目录:
引言
第一章 绪论
一、目标企业价值评估的重要性
二、影响并购定价的主要因素
(一) 目标企业价值的决定因素
(二) 影响并购定价的其他因素
三、国内外研究状况综述
(一) 国外企业价值评估的理论发展
(二) 国内企业价值评估的理论与实践研究现状
第二章 传统的目标企业价值评估方法及其评价
一、资产基础法
(一) 重置成本法
(二) 市场价值法
(三) 清算价值法
(四) 对资产基础法的评价
二、市场比较法
(一) 可比公司分析法
(二) 可比交易分析法
(三) 对市场比较法的评价
三、现金流贴现法
(一) 现金流贴现的基本模型
(二) 模型中的基本参数的确定
(三) 对现金流贴现法的评价
第三章 目标企业价值评估方法的发展
一、传统的目标企业价值评估方法面临的挑战
(一) 传统目标企业价值评估方法缺乏科学性和实用性
(二) 传统目标企业价值评估方法缺乏全面性
二、基于经济增加值模型的购并价值评估
(一) 经济增加值模型(EVA)
(二) EVA与传统评估体系评估并购价值的比较
(三) 从 EVA角度衡量购并价值
三、基于期权定价模型的购并价值评估
(一) 期权定价模型及其发展
(二) 并购的期权特征
(三) 期权定价模型下的目标企业价值的评估
第四章 目标企业价值评估方法在并购中的应用
一、目标企业价值评估中可采用的方法
二、目标企业价值评估方法的现实选择
(一) 各种评估方法的特点及适用条件
(二) 评估方法之间的比较与选择
三、影响我国企业价值评估研究的特殊性分析
(一) 特殊的股权结构
(二) 政府的过多干预
(三) 上市公司的行为不规范
(四) 中介机构不发达
四、相配套的环境及政策建议
(一) 完善我国的股权结构
(二) 减少政府干预
(三) 提高我国的会计信息质量
(四) 发展和规范我国的中介机构
参考文献
后记
东北财经大学研究生学位论文原创性声明
东北财经大学研究生学位论文使用授权书
发布时间: 2006-12-26
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