论文题目: 中国上市公司若干治理机制与公司价值关系研究
论文类型: 博士论文
论文专业: 技术经济及管理
作者: 朱健
导师: 张宗益
关键词: 公司治理,股权结构,经营者股权激励,独立董事,资本结构
文献来源: 重庆大学
发表年度: 2005
论文摘要: 公司治理研究的是企业制度安排问题,它本质上是一种描述企业不同成员之间的契约关系的现代企业组织管理制度。应当肯定,我国的上市公司在公司治理方面是先行的,但是上市公司治理结构与建立社会主义市场经济的要求,按照公司治理的一般框架,我国上市公司治理结构在运行中还存在许多缺陷。我国理论界对公司治理问题的研究比较晚,同时,我国目前的公司治理实践中也存在许多不足。如何借鉴西方公司治理模式的成功经验,建立适合我国国情的公司治理结构,推动我国现代企业制度的构建和我国经济的发展,己经成为一个急需解决的课题。论文在对公司治理的基本概念和理论进行梳理概括基础上,重点对国内外公司治理研究进行全面综述及评论,从中总结出公司治理研究的新视野。论文采用规范分析和实证分析相结合、定性分析与定量分析相结合、比较与归纳相结合的研究方法来分析我国上市公司治理结构中存在的问题,并针对问题提出了自己的观点和相应对策。论文以EVA作为衡量公司绩效的价值指标,研究了中国上市公司股权结构与公司价值的关系。研究结果表明,由于所有者缺位、股权集中度过高等原因,我国上市公司的股权集中度与公司价值呈显著的负相关关系,而并没有出现象国内外一些学者所说的倒U型关系。法人股作为上市公司的一股鲜活的力量,它在总股份中所占比例与公司价值呈显著正相关关系。流通股、高管层股和内部职工股在总股份中所占比例与公司价值的关系在回归系数上为正值,但不显著。论文研究了上市公司经营者股权激励的影响因素。实证分析表明,目前上市公司的经营业绩与公司管理层的持股比例之间基本不相关。国有股份所占比例对经理人员持股比例无显著性影响,法人股份与经理人员持股比例呈显著性正相关关系,社会公众股对公司经理人员的持股情况无显著性影响。经理人员持股比例与公司经营风险呈显著正相关,董事会中非执行董事所占比例愈高,公司更倾向经理人员多持有公司股票。论文用实证分析的方法对目前中国上市公司的独立董事制度的有效性进行检验,结果表明,目前在上市公司中独立董事并没起到显著的改善公司治理从而提高公司绩效的作用。然而,独立董事制度的推行是改善公司治理结构的一个比较可行的办法。论文分析了资本结构对公司治理效率的影响,在中国,上市公司普遍偏好股权融资,通过对上市公司的实证分析可知,尽管上市公司债权融资比例不大,但通过债权融资,依然能够改善公司治理,提高公司市场价值,并且融资信号传递效应在
论文目录:
中文摘要
英文摘要
1 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究方法与内容框架
2 公司治理的相关理论及研究现状
2.1 公司治理的基本概念
2.1.1 公司治理的基本涵义
2.1.2 公司治理的源起及其本质功能
2.2 公司治理的基本理论
2.2.1 委托—代理理论
2.2.2 协作群生产假说与“状态依存所有权”理论
2.2.3 权力理论
2.2.4 现代管家理论与总裁生命周期的五阶段模型
2.2.5 超产权理论
2.3 公司治理研究现状
2.3.1 关于公司治理的概念之争
2.3.2 研究公司治理理论的两条线索
2.3.3 关于公司目标之争
2.3.4 企业伦理、战略管理研究与公司治理的关系
2.3.5 国内关于公司治理研究存在的问题
3 典型的公司治理模式
3.1 日本一德国式的银行主导型公司治理模式
3.2 英国一美国式的持股人主导型公司治理模式
3.3 两种公司治理模式的比较与借鉴
4 中国国有企业公司治理的演变及其分析
4.1 从企业治理到公司治理
4.1.1 传统国有企业治理模式:典型的企业治理
4.1.2 转轨期国有企业治理模式:过渡的企业治理
4.1.3 股份制改造:公司治理模式的构建
4.2 现实问题:治理行政化
4.3 目标模式:经济型治理
5 股权结构、公司治理与企业价值研究
5.1 股权结构与公司价值关系研究现状
5.1.1 国外研究文献综述
5.1.2 国内研究文献综述
5.2 对中国上市公司的实证分析
5.2.1 研究方法
5.2.2 理论分析及假设
5.2.3 模型及变量说明
5.2.4 股权结构统计性描述
5.2.5 回归结果及理论分析
5.3 结论与政策含义
6 经营者股权激励与企业价值关系研究
6.1 文献综述
6.2 中国上市公司经营者股权激励实证分析
6.2.1 样本
6.2.2 模型和变量度量
6.2.3 样本统计性描述
6.2.4 回归结果与分析
6.3 结论与启示
7 独立董事制度与公司价值关系研究
7.1 文献综述
7.2 中国上市公司独立董事制度运行效率实证分析
7.2.1 样本与模型检验
7.2.2 变量的定义
7.2.3 检验模型
7.2.4 检验结果与讨论
7.3 中国上市公司独立董事制度失效原因分析
7.4 对中国上市公司完善独立董事制度的建议
7.4.1 完善独立董事制度的设计思路
7.4.2 完善独立董事制度的建议
8 资本结构与公司治理、企业价值的研究
8.1 文献综述
8.2 资本结构安排对治理结构的影响
8.3 中国上市公司资本结构特征分析
8.4 中国上市公司债权融资与公司价值的实证检验
8.5 研究结论分析与政策建议
9 对中国上市公司治理改革的思考
9.1 中国上市公司治理结构存在的问题及原因分析
9.2 完善中国上市公司公司治理结构的建议和对策
10 结论
10.1 主要创新工作及研究结论
10.2 需进一步研究的问题
致谢
参考文献
附录 攻读博士学位期间发表论文情况
独创性声明
学位论文版权授权书
发布时间: 2005-11-07
参考文献
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- [7].中国近代公司特许阶段公司治理研究[D]. 杨在军.南开大学2004
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- [9].上市公司政府控股形式的差异分析及其实证研究[D]. 陈璇.电子科技大学2006
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