中国公司IPO前后盈余管理对比的实证研究 ——基于A股市场的数据

论文摘要

我国的证券市场的产生和发展,有着特殊的制度背景,并不是同其他的发达的国家的证券市场一样,是商品经济发展到一定阶段自然演进的产物。我国的股市存在着严重的投机倾向,许多上市公司把股票上市作为获取无成本资金的途径。为了达到“能圈钱”和“多圈钱”的目的,新股上市公司的管理当局有着足够多的动机,利用其与证券监管机构之间存在的强烈的信息不对称,通过利用盈余管理行为来弥补自身缺陷以达到上市圈钱的目的。盈余管理行为的存在对于保护投资者的对证券市场的信心和维护证券市场的健康发展而言,都是有着不利影响的。本文的目的是通过对IPO公司盈余管理的实证研究可以提出一些有针对性的结论,有利于加强证券市场监管,对于完善公司治理结构、完善相关法律法规等问题,都有很大的裨益,同时为有效控制公司盈余管理行为的发生提供参考。本文的研究采取实证研究方法,考察了2006、2007年中国A股发行公司在IPO前后年度的收益表现。对样本数据进行了描述性统计分析和假设检验,利用扩展的琼斯模型和国内学者修正的琼斯模型的回归和对利润项目的变动趋势分析相结合的方式,系统的阐述了IPO公司盈余管理的形成和实现方式,着重分析了样本公司在IPO前后利润项目的变化趋势在现实中可能采用的操控手段,最后对于证券监管体系包括有关公司、法律法规,会计政策和会计制度,注册会计师审计,证券监管部门等提出若干意见。本文研究形成了如下结论：第一,样本公司确实存在盈余管理行为；第二,扩张的琼斯模型和国内学者自行修正的琼斯模型均不完全适用于解释我国于2006年-2007年发行A股的公司的盈余管理行为；第三,样本公司通过操控收入和费用进行的盈余管理比较显著。

论文目录

• 中文摘要
• ABSTRACT
• 第一章 绪论
• 1.1 研究背景与选题意义
• 1.2 文献综述
• 1.2.1 国外研究文献综述
• 1.2.2 国内研究文献综述
• 1.2.3 小结
• 1.3 研究内容与思路
• 1.3.1 研究内容与方法
• 1.3.2 研究思路
• 1.4 本文的创新点与不足
• 第二章 关于盈余管理的相关理论
• 2.1 盈余管理的基本理论
• 2.1.1 目前国内外关于盈余管理的定义
• 2.1.2 本文对盈余管理的定义
• 2.1.3 盈余管理的行为组成要素
• 2.2 盈余管理的理论渊源
• 2.2.1 有效市场理论与盈余管理
• 2.2.2 契约理论与盈余管理
• 2.2.3 信息经济学与盈余管理
• 2.3 盈余管理产生的外部条件
• 2.4 IPO盈余管理的动机
• 第三章 我国证券市场IPO概况与问题
• 3.1 我国资本市场以及IPO制度的相关特征描述
• 3.1.1 我国资本市场特征描述
• 3.1.2 IPO的概念
• 3.1.3 我国IPO发售制度变迁
• 3.2 我国股票发行定价方式的变迁
• 3.3 中国现行新股发行制度的主要缺陷
• 第四章 研究设计
• 4.1 模型设计与变量说明
• 4.1.1 盈余管理的衡量模型
• 4.1.2 解释变量
• 4.2 研究假设
• 4.3 样本选择和数据来源
• 第五章 实证分析
• 5.1 多元线性回归统计结果及分析
• 5.1.1 样本公司所处行业的描述性统计分析
• 5.1.2 对琼斯模型多元线性回归统计结果及分析
• 5.2 对利润项目的进一步分析
• 5.3 对公司IPO前后五年的净资产收益率的分析
• 第六章 结论与建议
• 6.1 本文的结论
• 6.2 完善我国公司IPO过程中防止盈余管理行为建议
• 6.2.1 进一步完善相关会计规范体系并严格执行
• 6.2.2 完善的注册会计审计师制度
• 6.2.3 加强证券监管部门的监管力度
• 6.2.4 完善信息披露制度
• 6.3 本文的局限之处
• 6.4 未来的研究方向
• 参考文献
• 致谢
• 学位论文评阅及答辩情况表