中国上市公司董事会设置对盈余管理约束作用研究

论文摘要

根据中国资本市场发展现状与上市公司普遍存在的盈余管理行为,本文系统地考察了中国上市公司董事会治理结构对盈余管理行为的约束作用。在对上市公司的盈余管理程度采用修正的Jones模型进行计量的基础上,本文首先提出了四个理论研究假设：上市公司的盈余管理与董事会规模,董事会的独立性,董事长与总经理的两职分离以及董事会会议频率负相关；进而用93家沪市A股上市公司2006-2009年的面板数据,在控制了公司规模和净资产收益率等因素后,建立面板数据的固定效应和随机效应模型检验上述董事会治理变量和盈余管理的关系。实证结果表明,中国上市公司的盈余管理程度与董事会规模正相关,不支持理论假设一；盈余管理程度与独立董事人数负相关,与理论假设二相一致；盈余管理程度与董事长和总经理两职分离负相关,支持理论假设三。随后的Hausman检验结果表明,我们接受面板特质因素为随机效应的模型设置。基于上述实证研究结论,本文提出如下政策建议：强化政府监管政策的执行力度；进一步提高上市公司董事会的治理效果；培育和完善经理人市场与外部接管市场；建立制衡的股权结构,加强对中小股东的法律保护,从而对中国上市公司中的盈余管理行为起到有效的约束作用。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 导言
• 1.1 论文选题的背景和意义
• 1.1.1 论文选题的背景
• 1.1.2 论文选题的意义
• 1.2 研究框架与路径
• 1.3 创新点与难点
• 1.3.1 创新点
• 1.3.2 难点
• 第二章 董事会治理机制与盈余管理国内外研究评述
• 2.1 盈余管理行为和动机文献评述
• 2.2 董事会治理结构与盈余管理文献评述
• 2.2.1 董事会规模与盈余管理
• 2.2.2 董事会独立性与盈余管理
• 2.2.3 董事会领导结构和盈余管理
• 2.2.4 董事会会议强度和盈余管理
• 2.2.5 董事会构成的内生性假设
• 2.3 本章小结
• 第三章 上市公司盈余管理程度的理论分析与计量研究
• 3.1 盈余管理的计量方法
• 3.1.1 应计利润法
• 3.1.2 具体项目法
• 3.1.3 分布检测法
• 3.1.4 盈余管理的测度
• 3.2 应计利润法下盈余管理的计量模型
• 3.2.1 Jones模型
• 3.2.2 行业模型
• 3.2.3 修正的Jones模型
• 3.3 中国上市公司盈余管理的计量
• 3.3.1 修正的Jones模型测量盈余管理程度
• 3.3.2 样本的筛选
• 3.3.3 盈余管理程度的实证检验与结论
• 3.4 本章小结
• 第四章 上市公司董事会治理问题研究
• 4.1 公司董事会治理结构变量
• 4.2 董事会治理结构变量说明及描述性统计特征
• 4.3 本章小结
• 第五章 上市公司董事会治理与盈余管理关系的理论研究与实证检验
• 5.1 理论研究假设的设定
• 5.1.1 董事会规模与盈余管理关系的假设
• 5.1.2 董事会独立性与盈余管理关系的假设
• 5.1.3 董事会的领导结构与盈余管理关系的假设
• 5.1.4 董事会的会议强度与盈余管理关系的假设
• 5.2 上市公司董事会治理与盈余管理关系的实证检验
• 5.2.1 面板数据模型
• 5.2.2 固定效应模型
• 5.2.3 随机效应模型
• 5.2.4 回归结果分析
• 5.2.5 Hausman检验
• 5.3 本章小结
• 第六章 结论及政策建议
• 6.1 中国上市公司董事会治理结构与盈余管理的结论
• 6.1.1 中国上市公司的盈余管理程度
• 6.1.2 中国上市公司董事会治理研究
• 6.1.3 中国上市公司董事会治理结构与盈余管理关系的实证结果
• 6.2 政策建议
• 6.3 未来研究展望
• 参考文献
• 附录
• 后记