贵金属量化价差套利中交易策略设计及软件实现

论文摘要

贵金属交易,就是以贵重稀有金属为对象的交易行为。贵金属交易主要分实物交易和电子盘交易。实物一般在银行或者金店里直接以现金对实物的形式完成交易买卖；电子交易盘就是像股票、期货、外汇等理财产品一样,通过交易平台的计算机数据来进行的交易。目前,国内较为常见的贵金属交易产品就是外盘的伦敦金,和上海的黄金TD。本文通过针对基于统计套利思想的交易策略的研究,在统计套利的方法上,分析了将协整方法应用到贵金属交易套利模型中的可能性,并在此基础上,实现了对量化价差套利交易策略模型的研究和分析：通过对上海期货交易所的黄金期货和黄金TD的价差序列的分析,实现了构建统计套利交易策略的模型和方法。通过对COMEX白银期货交易(纽约商品交易所)与白银现货TD交易(上海黄金交易所)之间价差的统计套利交易策略的数据分析,实现了模拟交易过程的检验和分析,并检验了其均值回复特性和正态性。通过对上述问题的探索性研究,本文为量化价差套利策略寻求到两类基本的统计套利交易策略：正向套利和反向套利,从静态和动态两个角度,完成了对贵金属交易策略的设计；并从交易亏损次数、最大回撤比率和最长持仓时间、日权益净值曲线、流动性冲击等角度,对贵金属交易的风险进行了分析和研究。并在此基础上,本文提出了“贵金属套利系统”的设计思路,以提供了针对贵金属交易中,单个品种以及包括套利产品在内的,用不同套利价差计算方式形成的逻辑品种。本文的选题及研究内容来自复旦大学金融研究中心高端学术研究课题(No.No.2012FDFRCGD02)“金融高频数据的KDR建模分析方法及应用研究”。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 绪论
• 1.1 论文选题背景
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 选题意义
• 1.2 国内外研究综述
• 1.2.1 文献检索
• 1.2.2 文献综述
• 1.2.3 结论
• 1.3 本文的研究内容
• 1.3.1 研究内容
• 1.3.2 研究方法
• 1.4 论文章节安排
• 第二章 铜的量化价差套利设计
• 2.1 铜价的指标体系
• 2.2 铜价差的宏观因素
• 2.3 铜价差的货币因素
• 2.4 铜价差的市场因素
• 第三章 黄金期现套利交易策略设计
• 3.1 黄金期现价差统计特征分析
• 3.1.1 样本期及缺失数据处理
• 3.1.2 描述性统计
• 3.1.3 平稳性检验
• 3.2 统计套利交易策略设计
• 3.2.1 设计思路
• 3.2.2 参数选择
• 3.3 保证金和交易费用考虑
• 3.4 收益与风险统计指标
• 3.4.1 净收益率计算
• 3.4.2 风险统计指标分析
• 3.5 交易收益分析
• 3.5.1 模拟交易示例
• 3.5.2 模拟交易结果
• 3.6 交易风险分析
• 第四章 白银跨市期现套利交易策略设计
• 4.1 跨市期现价差统计特征分析
• 4.1.1 样本数据说明
• 4.1.2 平稳性检验
• 4.1.3 正态性检验
• 4.2 跨市期套利交易策略设计
• 4.2.1 设计思路
• 4.2.2 相关费用
• 4.2.3 流动性冲击
• 4.3 收益和风险统计指标分析
• 4.4 不同步长及收益
• 4.5 交易风险分析
• 第五章 贵金属量化价差套利软件的实现
• 5.1 设计思路
• 5.1.1 生命周期法的开发思想
• 5.1.2 套利流程设计思路
• 5.1.3 模块构架
• 5.2 交易策略的实现
• 5.2.1 套利模型的实现
• 5.2.2 交易数据的采样及储存
• 5.2.3 交易策略实现
• 5.2.4 软件的代码实现
• 5.3 系统API接口方案
• 5.3.1 业务需求概况
• 5.3.2 非业务需求概况
• 5.3.3 技术方案
• 5.4 交易策略验证
• 第六章 结论与展望
• 6.1 本文研究结论
• 6.2 研究工作展望
• 参考文献
• 致谢