投资组合的行业配置研究

论文摘要

投资组合理论经过几十年的发展,其应用环境越来越接近于现实。如何将该理论更好地用来创造利润成了大家比较一致的研究目标。无论是分析公司的微观变量还是分析宏观经济因素变化,其目的都是为了能构造一个更加合理的投资组合。近些年来,随着产业经济学的发展,通过分析行业因素来分析投资组合成了一个新的热点。本文试图从行业价值角度来分析投资组合情况,在分析过程中,积极引入模糊综合评价法来测评行业价值。其后又分析了行业价值和行业收益的关系,结果发现除了行业价值特别高和特别低的行业外其他行业的行业价值和行业收益具有一定的正向关系;与此同时,文中在严格假设前提下,提出了行业分界线的概念,行业分界线概念的提出为构建优化投资组合的行业选择指明了道路,为选择合适股票提供了便利的同时也大大节约了选择组合的时间;通过对2007年全年六个月份股票的收益率比较,发现了行业股票的季节性特点,并提出了季节性配置资产的建议。总而言之,本文的研究进一步明确了合理投资组合的行业配置特点:价值与资产特征以及季节性特点。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 导论
• 1.1 选题背景
• 1.2 目的和意义
• 1.3 文献综述
• 1.3.1 国内有关行业因素和股票投资的实证研究
• 1.3.2 国外有关行业和股票投资的实证研究
• 1.4 研究方案
• 1.4.1 研究目标和拟解决的主要问题
• 1.4.2 理论依据与研究方法
• 1.4.3 研究思路与主要内容
• 1.5 研究的特色与创新说明
• 第二章 行业概述
• 2.1 行业概念
• 2.2 行业理论
• 2.2.1 生命周期理论
• 2.2.2 竞争战略理论
• 2.2.3 市场结构理论
• 2.3 行业分类
• 第三章 行业评价指标体系
• 3.1 行业结构衡量指标
• 3.1.1 需求要素
• 3.1.2 供给要素
• 3.1.3 产业链要素
• 3.1.4 顾客讨价还价能力
• 3.2 行业生命周期衡量指标
• 3.3 行业竞争力衡量指标
• 3.3.1 产业竞争实力指标
• 3.3.2 产业竞争潜力指标
• 3.3.3 产业竞争环境指标
• 3.4 其他行业衡量指标
• 3.4.1 设立技术标准
• 3.4.2 地方保护主义
• 3.4.3 地方消费偏好
• 第四章 模糊综合评价法测评行业价值
• 4.1 评价法概述
• 4.2 模糊综合评价法的基本原理
• 4.3 模糊综合评价法测评行业价值步骤
• 4.3.1 行业结构指标分值
• 4.3.2 行业生命周期指标分值
• 4.3.3 行业竞争力指标分值
• 4.3.4 行业价值测评指标分值
• 第五章 优化条件下的投资组合
• 5.1 现代投资理论概述
• 5.2 各投资组合模型比较
• 5.3 优化条件下的投资组合
• 第六章 投资组合的行业配置特点
• 6.1 投资组合有效边界上的行业选择
• 6.2 行业价值和行业投资收益率的关系
• 6.3 行业配置和季节的关系
• 结论与投资建议
• 参考文献
• 致谢
• 攻读学位期间发表学术论文目录