上市公司年度预算信息自愿披露行为及可靠性研究

论文摘要

上市公司信息披露是连接公司内部与外部市场的桥梁和纽带。通常它是指上市公司将直接或者间接影响到投资者决策的重要信息,以公开报告的形式提供给投资者等利益相关者及报告使用者。主要目的是向外部释放公司信息,向投资者介绍和解释公司的投资潜力,以增强投资者信心,改善或保持公司形象,回避诉讼风险,促进资本市场的流动性,合理有效配置资源,降低资本成本等。预算信息是一种预测性信息,一直以来,预算信息属于公司内部使用的会计信息,不属于强制披露的范围,导致预算信息的相关性较低。但随着外部环境不确定性的增强,会计信息外部使用者对预算信息的需求增强。同时,预算信息的外延化可以降低信息不对称,加强管理控制的有效性,增强预算信息的相关性和可靠性,从而有助于信息使用者做出合理的经济决策。本文在已有研究的基础上,着重对预算信息的自愿披露行为及其可靠性进行一定的研究,以弥补研究空白,得出以下研究成果:(1)我国上市公司自愿披露预算信息的公司比例仅占三分之一,比例不高,但预算信息披露的趋势在逐年增强;(2)代理成本与预算信息自愿披露行为显著负相关,代理成本越大,管理层越不愿披露预算信息;(3)预算信息的性质与预算自愿披露行为显著正相关,公司有利好消息时,更愿意披露公司的预算;(4)公司性质与预算自愿披露行为显著正相关,国有控股公司比民营公司更愿意披露预算信息;(5)监事会规模与披露行为显著正相关,监事会规模越大,越能有效发挥监督和约束公司管理层行为的职能,导致管理层披露预算信息;(6)行业属性与预算披露行为具有相关关系,制造业公司比非制造业公司更愿意披露预算信息;(7)我国有近一半的上市公司的预算是准确的,但从整体平均水平上看,预算的可靠性较一般;(8)代理成本与预算误差显著正相关,代理成本越大,预算越不准确,预算的可靠性越低;(9)具有“好消息”的公司与预算误差显著负相关,具有利好消息的公司,预算的误差越小,其可靠性越高;(10)国际“四大”会计事务所审计与预算误差显著负相关,经过国际“四大”会计事务所审计的公司,其预算的误差较低,可靠性相对就高;(11)股权集中度与预算误差显著正相关,即股权越集中,预算误差越大,预算的可靠性就越低;(12)财务杠杆与预算误差显著正相关,资产负债率越高的公司,虽然自愿披露了预算信息,但预算的误差也大,其可靠性也低。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 引言
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究目的和意义
• 1.3 研究框架
• 1.4 本文的创新
• 第2章 国内外相关文献回顾
• 2.1 有关代理成本与会计信息披露关系的研究成果
• 2.2 有关公司盈利能力或公司业绩与自愿信息披露关系的研究成果
• 2.3 信息性质与自愿信息披露关系的研究成果
• 2.4 股权特征与自愿信息披露关系的研究成果
• 2.5 有关公司治理与自愿信息披露关系的研究成果
• 2.5.1 董事会规模与信息披露
• 2.5.2 董事长与总经理两职是否合一与信息披露
• 2.5.3 董事会年度会议次数与信息披露
• 2.5.4 独立董事比例与信息披露
• 2.5.5 是否设置审计委员会与信息披露
• 2.5.6 监事会规模与信息披露
• 2.6 行业特性与自愿信息披露的研究成果
• 2.7 融资需求对自愿信息披露影响的研究成果
• 2.8 信息披露可靠性的相关研究成果
• 第3章 理论分析与研究假设
• 3.1 有关影响预算信息自愿披露行为的理论分析和研究假设
• 3.1.1 代理成本与自愿预算信息披露
• 3.1.2 信息性质与自愿预算信息披露
• 3.1.3 公司业绩（盈利能力）与自愿预算信息披露
• 3.1.4 股权特征与自愿预算信息披露
• 3.1.5 公司治理机制与自愿预算信息披露
• 3.1.6 行业特性与自愿预算信息披露
• 3.1.7 高管激励与自愿预算信息披露
• 3.2 有关影响公司预算信息披露可靠性的理论分析和研究假设
• 3.2.1 外部环境变动与预算信息披露可靠性
• 3.2.2 股权集中度以预算信息披露可靠性
• 3.2.3 会计事务所审计与预算信息披露可靠性
• 3.2.4 财务杠杆与预算信息可靠性
• 3.2.5 公司治理机制与预算信息披露可靠性
• 3.2.6 代理成本与预算可靠性
• 3.2.7 信息性质与预算信息披露可靠性
• 第4章 研究设计
• 4.1 样本选择及数据来源
• 4.2 变量设计
• 4.3 模型设计
• 第5章 统计分析
• 5.1 预算信息自愿披露行为的统计分析
• 5.1.1 描述性统计分析
• 5.1.2 相关性分析
• 5.1.3 回归分析
• 5.2 预算信息披露可靠性的统计分析
• 5.2.1 描述性统计分析
• 5.2.2 变量相关性分析
• 5.2.3 回归分析
• 5.3 稳健性测试
• 第6章 研究结论
• 6.1 预算信息自愿披露行为研究结论
• 6.2 预算信息披露的可靠性研究结论
• 第7章 建议和未来研究展望
• 7.1 完善预算披露的措施和建议
• 7.1.1 鼓励上市公司自愿披露预算信息
• 7.1.2 对预算信息自愿披露应采取预先警示理论
• 7.1.3 完善公司治理机制，构建有效管理层激励约束机制
• 7.1.4 规范和监管自愿性信息披露
• 7.2 研究局限和未来研究展望
• 参考文献
• 攻读硕士期间发表学术论文情况
• 致谢
• 摘要
• Abstract