论文摘要
随着金融市场的发展,资产价格波动对宏观经济的影响越来越大,当资产价格波动剧烈时甚至会引发经济危机,上世纪日本经济危机、东南亚经济危机以及最近爆发的次贷危机都证实了这一点。而经济学界对这种现象也越发关注,经济学家对此进行了深入研究,形成了一系列理论,其中著名的有源于费雪的“债务—通货紧缩”理论系列、博南克建立在信息不对称基础上的“金融加速器”理论以及银行危机理论等。笔者在对前人研究理论进行总结的基础上,对资产价格影响宏观经济的机制进行了深入研究。资产价格直接对宏观经济产生影响的机制是通过财富效应影响居民消费,通过托宾q效应影响企业投资,但是在现代社会中,商业银行的信贷扩大机制是资产价格能够全面影响宏观经济的重要因素。而且很多研究结果表明资产价格波动与商业银行信贷之间存在着互动影响机制,这种机制使得资产价格与商业银行信贷相互拉动,从而导致资产价格泡沫不断膨胀乃至破裂,最终引发经济危机。国内外很多经济学家已经就此进行了很多研究,但是在国内理论界,在省际角度进行的研究非常少,为了证实省际角度这种机制的存在,笔者收集了山东省房地产价格和商业银行信贷的相关数据,对二者的关系进行了实证分析,最终证实了山东省商业银行信贷与房地产价格波动存在相互拉动的机制。根据这种情况,结合资产价格波动与货币政策之间的关系,对我国货币政策选择提出了一定建议。
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目录摘要ABSTRACT第一章 绪论1.1.研究背景1.2.国内外相关问题的研究状况1.3.本文的主要内容和创新点1.4.本文的组织结构第二章 资产价格波动对宏观经济的影响2.1.资产与资产价格2.1.1.资产及资产价格波动的界定2.1.2.金融市场的发展使资产价格成为对宏观经济影响的重要因素2.2.当代资产价格变动对宏观经济影响的历史事实2.2.1.20世纪30年代美国大萧条2.2.2.20世纪90年代日本的金融危机2.2.3.1997～1998年的亚洲金融危机2.2.4.1998～1999年的俄罗斯金融危机2.2.5.2007年至今的美国次贷危机第三章 资产价格影响商业银行信贷进而影响宏观经济的系统分析3.1.关于资产价格导致金融危机的理论总结3.1.1.债务—通货紧缩理论系列3.1.2.信息不对称理论系列3.1.3.其他理论3.2.资产价格波动对宏观经济产生影响的机制分析3.2.1.资产价格波动对宏观经济直接影响的机制分析3.2.2.资产价格波动通过商业银行对宏观经济产生影响3.3.资产价格波动与商业银行信贷的互动分析3.3.1.资产价格波动对商业银行信贷供给的影响3.3.2.商业银行信贷对资产价格泡沫的推动3.4.资产价格波动与商业银行信贷的实证分析3.4.1.例证的选择3.4.2.山东省银行信贷与房价之间长期关系的实证分析3.4.3.山东省银行信贷与房价之间短期动态关系的实证分析第四章 资产价格波动与货币政策4.1.资产价格与货币政策的关系4.1.1.资产价格与现代货币政策4.1.2.资产价格影响货币政策的目标4.1.3.货币政策作用于资产价格波动的途径4.1.4.货币政策应对资产价格波动时面临的难题4.2.应对资产价格波动的货币政策选择4.2.1.两种观点的比较4.2.2.直接应对资产价格波动的货币政策选择4.2.3.钉住通货膨胀目标的货币政策选择4.3.完善我国货币政策的相关建议结束语参考文献致谢攻读学位期间个人发表的学术论文学位论文评阅及答辩情况表
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