导读:本文包含了行权价格论文开题报告文献综述及选题提纲参考文献，主要关键词:股权激励,动态行权价格,行权价差比,公司业绩
行权价格论文文献综述写法
何妍,赵新泉,李庆[1]（2019）在《股权激励行权价格对公司业绩影响的实证分析》一文中研究指出行权价格是股权激励契约设计的基础性指标,行权定价在一定程度上决定了激励的成败。现有行权定价问题的研究存在理论与应用的脱节,对于行权价格与激励效应之间的关系也少有研究。文章通过选取2006—2017年我国上市公司股权激励的面板数据,分析行权价格对公司业绩的影响。结果发现,动态行权价格指标与公司业绩之间存在显着的倒"U"型曲线关系,与确定性等价理论分析结论一致,这也进一步证明了最优行权价格的存在。(本文来源于《统计与决策》期刊2019年05期）
中期协经纪业务委员会,撰写,海通期货,华泰期货,广发期货[2]（2018）在《灵活运用期权精细化管理橡胶销售价格风险》一文中研究指出产业存在避险需求民营企业作为助推中国经济发展的重要力量，充分调动了生产者的积极性，促进了生产力发展，吸收了大量城乡就业人员，减轻了社会压力。如今，我国经济已经走到一个非常关键的时期，在供给侧结构性改革的新环境下，企业提高规避销售价格波动风险的能(本文来源于《期货日报》期刊2018-06-11）
陈园园[3]（2017）在《股权激励、管理层权力与行权价格调整》一文中研究指出我国正处于转型经济中,加上现代企业制度建立较晚,公司治理内部机制不健全,资本市场属于弱势有效,相比于发达国家,股东与管理层之间的代理问题可能更加突出。股权激励本是作为解决代理问题的有效手段,但是在这种特殊环境下,董事会不能完全控制管理层薪酬契约的设计,管理层利用自身权力影响股权激励方案的制定与实施,使自身激励性薪酬契约与己有利成为可能,并且权力越大操纵自身薪酬的能力越强,股权激励本身也就变成了代理问题。管理层获授激励性股票的行权价格会因股利分配受到调整,行权后出售标的股票时的售价与行权价格之间的差额,即为管理层可以获得的收益。基于此,本文以上市公司授予激励对象的股票期权行权价格为视角,探究管理层权力与行权价格调整之间的关系。行权价格的调整主要是由股利分配所导致,即每进行一次股利分配,股票期权的行权价格就会跟着受到调整,绝大部分上市公司采用送转股、支付现金股利或者二者兼有的股利分配方式。因此本文筛选出了199个实施完成的股权激励方案,对这199个样本的股利分配方式进行总体T检验时发现两种分配方式均在激励方案公告时(t)出现明显的变化,即送转股水平明显提高,现金股利水平降低;同时设置行权价格调整幅度哑变量,对两种股利分配方式进行分样本T检验,结果表明管理层在主要通过送转股手段对行权价格进行调整,行权价格调整幅度大的上市公司,相比行权价格调整幅度小的公司有更高水平转送股。进一步验证了在股票期权激励下存在管理层通过股利分配调低行权价格的机会主义行为。管理层降低行权价格获取行权价与股价的差额收益是管理层主要目的,虽然现金股利的支付也能降低行权价格,但并不是管理层进行机会主义行为的主要手段;在此管理层自利行为的背景下,本文直接探究管理层权力是如何影响行权价格的,本文选取叁个表示管理层权力的主要解释变量,即两职兼任、管理层持股比例和股权集中度,分别对行权价格调整幅度和调整次数进行多元线性回归,得出管理层权力影响行权价格,管理层权力越大,行权价格调整幅度也就越大,行权价格调整次数也就越多,使自身激励性薪酬契约与己有利。本文研究结果表明,在激励方面,上市公司应根据公司的实际情况设计科学合理的股权激励计划,监管层进一步规范股权激励公司的股利分配行为;在监督方面,上市公司应把债权人纳入公司职能范围直接参与公司治理,并且强化独立董事的激励约束机制。(本文来源于《安徽财经大学》期刊2017-12-01）
孙慧倩[4]（2017）在《股票期权激励行权价格代理问题研究》一文中研究指出自2006年证监会《上市公司股权激励管理办法》(试行)的颁布正式拉开上市公司股权激励制度改革的序幕以来,公布或实施股权激励计划的上市公司呈现持续增长态势。考察股权激励实施现状不难发现,我国上市公司推出股权激励计划具有“反周期性”,存在明显的择时现象。股票期权激励行权价格设定中的机会主义择时不仅会损害股东利益,增加权益资本成本,还会使得股票期权激励效果大打折扣。因此,对上市公司股票期权激励行权价格设定中的代理问题及其所导致的股票期权激励有效性问题进行系统研究,具有十分重要的现实意义。国外有一系列研究关注股票期权激励行权价格设定中的机会主义择时问题,然而,由于股权激励实践起步较晚,国内相关研究比较少。我国不同的制度和治理背景,以及关于行权价格定价基础和后续调整等方面的特殊要求,是否导致我国上市公司股票期权激励行权价格设定的代理问题?以及会导致什么形式的代理问题?什么样的公司治理机制会抑制股票期权激励行权价格设定代理问题?需要基于我国制度背景的研究。本文以2006年股权激励制度改革以来至2015年底已实施股票期权激励计划的上市公司作为研究对象,从行权价格初始设定和后续调整两个层面,对上市公司股票期权激励行权价格设定中代理问题的存在性、表现形式、相互关系以及影响因素进行系统的理论分析与实证研究。首先结合我国股权激励制度背景,考察2006年股权激励改革以来实施的股票期权激励方案的设计特征和实施现状;接着,对股票期权激励行权价格设定中机会主义行为的存在性、表现形式以及所引发的信息披露和盈余管理配合问题进行大样本实证分析;然后,运用2006年股权激励制度改革以来我国上市公司的经验数据,实证分析机会主义行权价格设定行为的公司内外部影响因素;最后,根据上述研究结果,就如何治理机会主义行权价格设定行为,并完善我国股权激励制度展开对策研究。本文的主要研究内容和创新性工作如下:(1)研究了股票期权激励行权价格初始设定中代理问题的表现形式及其相互关系。通过分析股票期权激励计划草案公告日前后累积超额收益率的分布特征,以及围绕股票期权激励计划草案公布的信息披露和盈余管理行为,研究发现行权价格初始设定中代理问题表现为机会主义草案公告择时、选择性信息披露择时和相机盈余管理叁种形式,公司管理层为了最小化行权价格从而最大化股权激励预期收益,会有意识选择在公司股价较低时公告股权激励计划草案,并且,围绕股权激励计划草案公告,会实施机会主义选择性信息披露择时,同时,为了配合上述机会主义择时,还会围绕股权激励计划草案推出,进行相机盈余管理。本文研究发现行权价格初始设定中机会主义行为之间具有相互配合性和相互作用性,有助于深化和系统化对行权价格初始设定中代理问题的认识。(2)研究了股票期权激励行权价格初始设定中代理问题的影响因素。从激励契约基本要素、公司治理机制和外部制度环境叁个维度,对股票期权激励行权价格初始设定中代理问题的影响因素大样本实证研究表明,公司管理层机会主义授权择时程度,会随着股票期权激励方案所设定的激励总强度以及高管人员激励强度的提高而增强;同时,会随着等待期的增长而趋于严重,随着行权有效期的加长而减弱。机会主义授权择时的程度,会随着董事会独立性的增强而减弱,因为国有控股而增大。相对于所处地区市场化程度高的公司,所处地区市场化程度低的公司管理层实施机会主义授权择时的程度会更严重;市场化程度低,不仅会强化国有控股与机会主义授权择时行为之间的正相关关系,而且会强化董事会独立性对机会主义择时程度的负向影响,同时,市场化程度低还会强化股票期权激励强度与机会主义授权择时程度之间的正相关关系。该研究结果为多维度和多层次治理行权价格初始设定中代理问题提供了思路。(3)研究了股票期权激励行权价格后续调整中代理问题的表现形式及其相互关系。通过理论分析,明确股票股利分配与行权价格调整之间的对应关系,并以股票股利分配作为替代变量,研究股票期权激励行权价格后续调整中代理问题,结果发现,为了进一步降低行权价格,增加股票期权激励份额,在股票期权激励计划实施过程中,公司管理层会择机分配股票股利,以使得股票期权激励预期收益最大化,而且,上市公司所实施股票期权激励计划的激励强度越高,分派的股票股利水平就越高,从而基于股票股利分配的机会主义行权价格后续调整程度就越大。研究表明,机会主义股票股利分配是行权价格后续调整中代理问题的主要表现形式,这能够拓展有关股权激励与股利分配之间关系的理解。(4)研究了股票期权激励行权价格后续调整中代理问题的影响因素。构建多元回归模型,对行权价格后续调整中代理问题的影响因素研究发现,管理层实施的机会主义行权价格调整程度,因为国有控股而减小,随着股权集中度的增高而减弱,随着管理层持股比例的增加而增大。所处地区市场化程度越高,公司管理层实施机会主义行权价格后续调整程度就越小。独立董事比例和董事长与总经理二职兼任与行权价格后续调整程度之间均不存在相关关系。该研究结果为治理行权价格后续调整中代理问题提供了经验支持。(5)研究了股票期权激励行权价格设定中代理问题的治理策略。根据上述影响因素的研究结果,从契约设计、内外部治理机制方面,展开治理策略研究表明,优化激励契约基本要素组合,提升股票期权激励契约设计有效性;建立专项信息披露制度,加强相机盈余管理的监控;强化董事会的独立性,实化专门委员会的监督职责;优化公司股权结构,深化国有控股公司混合所有制改革;持续推进市场化改革,优化公司治理外部机制,对于治理股票期权激励行权价格设定中的代理问题具有十分重要意义。(本文来源于《合肥工业大学》期刊2017-11-01）
胡琪玉[5]（2017）在《企业科技人员股权激励的行权价格研究》一文中研究指出在知识经济时代,核心科技人员决定着一个企业能否谋求更好的发展,企业必须拥有与长久不衰的创新本领,而企业最主要的创新推动者是企业的科技人员,因此越来越多的企业开始对科技人员实施股权激励,以求留住科技人才并激发其创新动力,促使其为企业带来更强的核心竞争能力及更大的利润。可是往往我们会发觉,从对科技人员实施股权激励的实际效果来看,并不是所有的公司,都可以取得良好的效果。而之所以会产生这样的效果,其中很重要的一个原因,就是他们实行的股权激励方案中,对于行权价格的设计不合理,对影响股权激励效果的行权价格这一核心因素,缺乏足够了解与调研分析,并且与本公司经营发展的实际情况结合不够,而且没有与核心科技人员的特征相结合,从而影响了最终股权激励的实施效果,甚至不得不终止实施已经推出的股权激励计划。现有文献关于股权激励行权价格的研究大多数是站在企业高层管理人员的角度,分析行权价格定价出现的问题、定价的方法以及高管对行权价的操纵,很少有针对企业科技人员股权激励行权价格的研究。因此,本文通过对目前我国科技人员股权激励行权价格的现状和存在的问题进行分析研究,在此基础上,借鉴企业高级管理人员行权价格定价的经验,构建出基于业绩的科技人员动态行权价格定价模型,并分别运用基于业绩的动态行权价定价方法与固定行权价定价方法对实际案例进行应用研究,比较两种定价方法,验证动态行权价定价模型的可行性与有效性,以期为企业提供一种能够合理定制科技人员股权激励方案的理论依据和实证参考。(本文来源于《西安理工大学》期刊2017-06-01）
刘旭[6]（2017）在《合理设定豆粕期权行权价格间距》一文中研究指出大连商品交易所豆粕期货期权（“豆粕期权”）合约已于3月31日正式上市。作为我国境内首个上市的商品期权品种，豆粕期权能够为客户提供多样化和精细化的风险管理工具，进一步完善国内风险管理市场体系。围绕市场普遍关注的行权价格间距、挂盘方式等问题，本报采访了大(本文来源于《国际商报》期刊2017-04-17）
张建光[7]（2017）在《合理设定行权价格间距》一文中研究指出近日，证监会发布新闻，市场热盼已久的大连商品交易所豆粕期货期权合约将于3月31日上市。作为我国境内首个上市的商品期权品种，豆粕期权能够为客户提供多样化和精细化的风险管理工具，进一步完善国内风险管理市场体系。据介绍，行权价格是指由期权合约规定的，(本文来源于《粮油市场报》期刊2017-03-28）
张利静[8]（2017）在《合理设定行权价格间距 满足客户多元化需求》一文中研究指出近日，证监会发布新闻，市场热盼已久的大连商品交易所（以下简称“大商所”）豆粕期货期权（以下简称“豆粕期权”）合约将于3月31日正式上市。作为我国境内首个上市的商品期权品种，豆粕期权能够为客户提供多样化和精细化的风险管理工具，进一步完善国内风险管理市场体系(本文来源于《中国证券报》期刊2017-03-27）
姚宜兵[9]（2017）在《合理设定行权价格间距 满足多元化需求》一文中研究指出作为我国境内首个上市的商品期权品种，豆粕期权能够为客户提供多样化和精细化的风险管理工具，进一步完善风险管理体系。围绕市场普遍关注的行权价格间距、挂盘方式等问题，期货日报采访了大商所相关负责人。该负责人介绍，行权价格是指由期权合约规定的，买方(本文来源于《期货日报》期刊2017-03-27）
本报,刘旭[10]（2017）在《豆粕期权行权价格间距这样确定》一文中研究指出大商所经过对行权价格间距设置理论的深入研究，结合国内外交易所相关合约的参数计算和推导，通过实证论证和分析，决定在豆粕期权交易中采用分段式的行权价格间距。期权行权价格是指由期权合约规定的，买方有权在将来某一时间买入或者卖出标的期货合约的价格。行权价(本文来源于《国际商报》期刊2017-03-20）
行权价格论文开题报告范文
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
产业存在避险需求民营企业作为助推中国经济发展的重要力量，充分调动了生产者的积极性，促进了生产力发展，吸收了大量城乡就业人员，减轻了社会压力。如今，我国经济已经走到一个非常关键的时期，在供给侧结构性改革的新环境下，企业提高规避销售价格波动风险的能
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
行权价格论文参考文献
[1].何妍,赵新泉,李庆.股权激励行权价格对公司业绩影响的实证分析[J].统计与决策.2019
[2].中期协经纪业务委员会,撰写,海通期货,华泰期货,广发期货.灵活运用期权精细化管理橡胶销售价格风险[N].期货日报.2018
[3].陈园园.股权激励、管理层权力与行权价格调整[D].安徽财经大学.2017
[4].孙慧倩.股票期权激励行权价格代理问题研究[D].合肥工业大学.2017
[5].胡琪玉.企业科技人员股权激励的行权价格研究[D].西安理工大学.2017
[6].刘旭.合理设定豆粕期权行权价格间距[N].国际商报.2017
[7].张建光.合理设定行权价格间距[N].粮油市场报.2017
[8].张利静.合理设定行权价格间距满足客户多元化需求[N].中国证券报.2017
[9].姚宜兵.合理设定行权价格间距满足多元化需求[N].期货日报.2017
[10].本报,刘旭.豆粕期权行权价格间距这样确定[N].国际商报.2017