东风汽车公司价值评估

论文摘要

我国资本市场日益完善,证券投资也逐步理性化,以上市公司投资价值分析为主的投资理念也越来越被市场投资者重视。公司价值评估是一项综合性的资产评估,是对公司整体经济价值进行判断、估计的过程,主要是服从或服务于公司的产权转让或产权交易。如何准确判断一个公司的价值、公司价值与公司的市场价格之间的关系,就成为了企业的所有者、管理者以及风险投资家共同首要关注的问题。本文通过定性分析、定量分析和案例分析相结合的方法对东风汽车股份有限公司的价值进行评估。首先从宏观环境、行业环境的发展等方面分析研究了国内汽车行业的现状和未来趋势,结合东风汽车股份有限公司的基本情况对其发展目标、策略及竞争优势进行了定性分析;其次根据其的财务数据从盈利能力、成长能力、偿债能力、营运能力四个方面对其进行财务比率分析,通过对其的历史财务数据来推断其未来的发展趋势;然后在对可能的评估模型进行比较分析之后,选择自由现金流量折现模型对东风汽车进行价值评估。经过分析、假设、预测,得出东风汽车股份有限公司每股权益价值评估为5.17元,相对2008年末的股价2.93元偏高。由于当前金融危机的影响,此结果并不能说明了研究结果的无效性;最后,通过对东风汽车股份有限公司价值评估的案例分析,说明自由现金流量法是适用于我国汽车行业上市公司的价值评估的方法,为国内企业投资者和管理者提供参考依据和实例证明。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 绪论
• 1.1 研究的背景与意义
• 1.2 国内外文献综述
• 1.3 本文的主要内容
• 2 公司价值评估方法概述
• 2.1 帐面价值法
• 2.2 比较价估价法
• 2.3 内在价值估值法
• 2.4 估值法的适用范围
• 3 东风汽车公司的发展战略及财务分析
• 3.1 东风汽车公司的发展战略
• 3.2 东风汽车财务绩效评价
• 4 东风汽车公司的价值评估
• 4.1 选择模型及适用的理由
• 4.2 用企业折现现金流模型对东风汽车资产价值的评估
• 4.3 估价与市值的比较
• 结束语
• 致谢
• 参考文献
• 附录