产业结构变迁与汇率制度选择

论文摘要

关于汇率制度选择的争论,源于金属本位退出历史舞台和信用货币兴起时期。进入布雷顿森林体系以后,钉住美元的固定汇率制度处于绝对优势地位,但随着美元地位的逐渐走弱,选择浮动汇率制度的呼声日趋高涨,对于汇率制度选择的大争论拉开了帷幕。布雷顿森林体系下的世界货币体系蕴含了浮动汇率制度取代固定汇率制度的冲动。固定汇率制度的拥护者处于防守地位,浮动汇率制度的拥护者处于攻击态势。当时的历史条件决定了在进行汇率制度选择争论时,更多地是从宏观经济变量和汇率制度外生的角度进行考虑。同时,布雷顿森林体系下的汇率制度争论大多是在发达国家的经济学家之间展开,经济学家们的观点难免会染上本国主流学派的观点,并潜意识中以卷入争论的经济学家们所在国家作为分析汇率制度选择的蓝本。这样,一方面导致了对发展中国家汇率制度选择的忽略,另一方面,由于发达国家的经济结构相似,无论是“长期”还是“短期”,对他们进行汇率制度选择的影响都不大,对汇率制度选择“期限”的忽略也就在所难免。进入牙买加体系以后,无一例外地,发达市场经济国家选择了浮动汇率制度,而绝大多数发展中国家则选择了钉住式的固定汇率制度、中间汇率制度、有管理的浮动汇率制度,或者干脆放弃本国货币,直接以某一发达国家的货币作为本国货币。1997年亚洲金融危机以后,相继兴起了“原罪论”和“害怕浮动论”,“原罪论”将发展中国家之所以实行固定汇率制度归因于发展中国家对“货币错配”和“期限错配”进行“原罪”的结果;“害怕浮动论”则认为发展中国家之所以选择固定汇率制度是对“荷兰病”的恐惧和政府公信力的缺失。与其说“原罪论”和“害怕浮动论”是对发展中国家选择固定汇率制度原因的寻找,毋宁说是对发展中国家选择固定汇率制度既成现实的谴责。不可否认,现有的主流汇率制度选择理论应用于发展中国家,存在着诸多的不公平之处。集中到一点,现有的主流汇率制度选择理论的局限性主要表现在对各国发展程度不同的忽略,忽略了发展程度差异,实际上就是忽略了影响发展中国家汇率制度选择的最主要因素。各国之间发展程度差异可以通过产业结构的差异得到体现。同时,由于经济发展程度差异在概念上的抽象性,运用产业结构差异对汇率制度选择进行分析成为可能。运用Logistic二元离散被解释变量计量经济学模型对产业结构和汇率制度进行回归分析以后,本文得出:汇率制度选择与产业结构之间高度相关,产业结构高度越高的国家越倾向于选择自由浮动汇率制度,产业结构高度越低的国家越倾向于选择非自由浮动的汇率制度。然而,尽管通过Logistic回归分析得出汇率制度选择与产业结构高度之间存在高度相关,但其内在机理何在呢?根据内生经济增长理论、罗斯托对于主导产业和产业结构之间关系的论述和统计分析,我们认为:经济增长、产业结构变迁和主导产业更替都是由技术进步所内生决定,产业结构高度的提升离不开主导产业的更替。根据弗农的“产品循环说”和赤松要的“雁行产业发展形态说”,主导产业更替在世界范围内遵循了由发达国家向次发达国家再向发展中国家的转移过程。比较优势理论、特定要素模型、要素比例理论和规模经济理论是现有的解释一国对外贸易结构的主要理论,从静态时点上解释贸易结构,所隐含的意义是:进出口商品是特定要素和要素禀赋的载体,一个国家实际上是在输出和引进特定要素和要素禀赋。雁行产业发展形态说和产品循环说是连接主导产业转移和进出口结构的主要理论,从动态时间上解释贸易结构问题。将相对静态的特定要素和动态的主导产业转移相融合,揭示出发展中国家与发达国家在进出口商品上的互补性。同时,发展中国家的出口商品在发达国家市场上面对的应该是一个完全竞争或近似于完全竞争的市场。而发达国家的出口商品在发展中国家面对的应该是一个完全垄断、近似完全垄断或者垄断竞争的市场。这种进出口商品的市场格局对发展中国家的出口商和政府都有着不可消除的影响,从而,这种影响就必然反映在对汇率制度选择的态度上。以产业结构为出发点分析汇率制度选择,实际上就是从实体经济角度来考虑汇率制度选择问题,这直接导致了对一国金融部门的忽略。在汇率制度选择的路径选择上,对一国金融部门的忽略等同于对资本与金融账户的忽略。对于发展中国家来说,在资本与金融账户没有开放的条件下,毫无疑问,汇率制度的选择取决于经常账户的影响,也就是实体经济的影响;在资本与金融账户已经开放的条件下,由于本位货币不可能作为世界货币和预算约束的存在,在较长时期内,资本与金融账户的余额受制于经常账户余额。在汇率制度选择过程中,资本与金融账户处于从属地位,经常账户处于主导地位。在做了假设条件以后,假定世界上只存在两个极端国家,一个是处于发展初期的国家,一个是极端发达的国家。通过对发展中国家进出口产品结构的分析,可以得出:发展中国家更倾向于选择管理多于浮动的非自由浮动的汇率制度,发展中国家由非自由浮动汇率制度向自由浮动汇率制度转换的时间进程由产业结构高度差距的缩小进程所决定。在一国范围内,正是由于技术进步导致了主导产业的更替,反过来,主导产业的更替又促进了技术进步。主导产业更替促进了产业结构变迁,产业结构变迁又加快了主导产业更替。同时,主导产业更替影响了一国的进出口结构,而进出口结构又影响了汇率制度选择。那么,产业结构变迁和汇率制度选择之间的高度相关性就得到了解释,汇率制度之间转换的“拐点”不应该是一个确定的“点”,而是一个长期的平滑过程。从我国汇率制度发展变迁的历史过程中也可以看出,我国一直处在效率与稳定之间的两难选择。在我国的汇率制度选择过程中应该考虑产业结构和汇率制度之间的适配性问题。通过对我国主导产业的分析,引申出我国出口产品在发达市场国家中的竞争性地位和发达国家对我国进口产品在我国市场上的近似垄断性的地位,那么,我国在汇率制度选择上,理应实行非自由浮动的汇率制度,而且这是一个长期策略。

论文目录

• 内容摘要
• ABSTRACT
• 第1章 导论
• 1.1 选题的背景
• 1.2 选题的意义
• 1.3 研究思路与方法
• 1.4 研究内容
• 1.5 创新工作
• 1.6 本研究的逻辑框架
• 第2章 国际货币制度安排下的汇率制度和选择理论
• 2.1 早期汇率制度的发展历程
• 2.2 布雷顿森林体制下的汇率制度和汇率制度争论
• 2.3 牙买加体系下的汇率制度和汇率制度选择模型
• 第3章 现有汇率制度选择理论应用于发展中国家的局限性
• 3.1 宏观分析的局限性
• 3.2 外生分析的局限性
• 3.3 "短期"分析的局限性
• 3.4 忽略各国经济发展程度不同而引致的局限性
• 3.5 产业结构——解决汇率制度选择理论局限性的一个新视角
• 第4章 产业结构高度和汇率制度选择的实证分析
• 4.1 对产业结构高度的历史解释
• 4.1.1 三次产业分类和配第——克拉克定理
• 4.1.2 库兹涅茨提出的产业结构演变规律
• 4.1.3 产业结构高度替代变量的寻找
• 4.2 汇率制度分类概述
• 4.2.1 名义分类法
• 4.2.2 实际分类法
• 4.3 汇率制度变量的选取
• 4.4 LOGISTIC回归分析
• 4.4.1 对数据来源的说明
• 4.4.2 1997年数据回归结果
• 4.4.3 2000年数据回归结果
• 4.4.4 2003年数据回归结果
• 4.5 对三组数据回归结果的比较
• 4.6 对回归结果的两点说明
• 4.7 对例外事项的说明
• 第5章 产业结构变迁与汇率制度选择之间关系的内在机理
• 5.1 经济增长、技术进步、主导产业更替与产业结构变迁
• 5.1.1 技术进步和经济增长
• 5.1.2 技术进步、主导产业更替与产业结构变迁
• 5.2 汇率制度选择中资本与金融账户和经常账户的地位
• 5.2.1 预算约束条件下资本与金融账户和经常账户之间关系的理论
• 5.2.2 预算约束条件下资本与金融账户和经常账户之间关系的个案分析
• 5.2.3 小结
• 5.3 主导产业更替对进出口产品结构的影响
• 5.3.1 对相对静态国际贸易理论的简单评述
• 5.3.2 对雁行产业发展形态说和产品循环说的阐释
• 5.3.3 世界主导产业更替过程中的贸易结构转换——以纺织产业为例
• 5.4 基于两个极端国家的汇率制度选择模型
• 5.4.1 模型的假设条件
• 5.4.2 A国出口厂商和政府的行为分析
• 5.4.3 B国出口厂商的行为分析
• 5.4.4 对汇率制度选择的判断
• 5.5 产业结构变迁与汇率制度选择之间关系的理论模型
• 第6章 我国汇率制度选择与产业结构适配性
• 6.1 我国汇率制度的历史变迁过程
• 6.2 我国的主导产业更替和进出口结构
• 6.3 对我国汇率制度选择的思考
• 6.4 小结
• 第7章 结论
• 附录
• 参考文献
• 后记
• 攻读博士学位期间的研究成果