论文摘要
2004年，银监会颁布《商业银行资本充足率管理办法》对我国商业银行资本充足率提出8%的管制标准，并称将于近期再次提高资本充足率标准。对银行资本充足率的一系列管制措施必然会对我国商业银行的战略行为产生巨大影响。资本管制的目的在于提高银行资本充足率、优化商业银行资产配置、加强风险管理能力、提高盈利水平。但是，银行在实际经营过程中，资本管制是如何影响商业银行战略选择？在管制标准一定的情况下，银行绩效受哪些因素影响？面对新一轮的管制变革，银行应如何调整资产组合、改变战略资源配置，以满足管制要求，并提高银行绩效？本文紧紧围绕“环境—战略—绩效”这一主线，以我国14家上市商业银行2004~2009年的平衡面板数据为样本，将环境具体到2004年银监会对我国商业银行资本充足率的管制。由于资本管制的环境是通过对商业银行资源的约束来影响银行战略选择的，所以，本文通过银行关键战略资源配置来体现商业银行战略选择将战略问题从定性向定量转化，并通过理论建模和实证分析来研究资本管制、战略选择和绩效三者的关系。首先，从业务特征和信贷规模两个方面的战略资源入手，分别探寻资本充足率管制对商业银行不同维度战略资源配置的影响，并深入分析资本管制对银行资源配置的作用方向。在此基础之上，再从业务构成、信贷资源配置、资产流动性和资产安全性四个战略资源配置维度，用ROE度量财务绩效，建立了以资本充足率的调整与绩效的变动为外生变量的联立方程模型。实证结果表明，资本充足的银行在进行多元化战略选择时，更倾向于选择以存贷业务为主的非多元化战略。而对于存在管制压力的商业银行，资本充足率与银行收入多元化程度没有明显的相关关系。此外，在进行信贷资源配置时，资本充足的银行，会随着资本充足率趋于稳定而进行贷款扩张战略；而对于资本充足率在管制标准以下的银行而言，资本充足率趋于稳定则更倾向于进行贷款紧缩战略。对联立方程模型的三阶段最小二乘估计结果发现，资本管制对银行的资本充足率与绩效都存在显著直接影响。又由于资本充足率对绩效的负向作用，资本管制可以通过对降低资本充足率来改善银行绩效。管制压力与不同的战略资源配置的交互作用分别对资本充足率的调整、绩效的变动有不同的影响。