论文摘要
建设项目评价是建设项目决策最重要的支持基础,科学的建设项目评价是建立在科学的评价指标体系设计和具体指标计算之上的。为规范并指导科学的指标体系和指标计算,我国对建设项目财务评价体系与计算做出了相关的要求和规定。但在实际工作中,我们发现对于建设项目财务评价指标体系的选取已经形成规范,但具体财务指标的计算中由于参数选取的模糊性导致问题依然存在。这直接影响了相关财务指标的计算,间接导致财务评价的失真。基于此,本文试图从理论上和实践上梳理和研究建设项目财务评价计算参数。本文的第一部分对项目评价,建设项目财务评价的相关理论做出了梳理引导,确立了研究对象并对建设项目财务评价做出了理论铺垫。在此基础上引出财务评价指标体系及相关计算。通过对比和分析,指出本文需要研究的基本对象——建设项目财务评价参数。在对指标理论和实务重要性以及参数确定是否存在争议开展分析之后,我们提出了本文的重点研究对象:建设项目财务基准收益率和建设项目计算期。第二部分对于建设项目财务评价计算参数之一的财务基准收益率的四种确定方法开展研究。分别分析了资本资产定价模型法的原理,运用该方法对参数的确定步骤以及重点了讨论了资本资产定价模型法在中国运用的适用性。接下来分析了加权平均资金成本法,重点撇清了资金成本和资本成本之间的关系,为运用加权平均资金成本法扫平了障碍。通过对该方法中相关参数的确定讨论给出了有针对性的计算方法。最后分析了两种定性为主的参数确定方法:德尔菲法和典型项目模拟法,并指出在实际操作中可以用德尔菲法替代典型项目模拟法。因此对于德尔菲法针对其实际应用给予了重点介绍。在这部分的最后结合我们所提的理论性与适用性的选取原则,结合2005年煤炭行业的实例对四种参数确定方法进行了讨论并排序。第三部分探讨了建设项目财务评价计算参数之一的建设项目计算期。分析了项目计算期中建设期和运营期的确定并重点分析了运营期的确定以及影响确定的相关因素。从经济寿命的角度给出了EXCEL规划求解法和全寿命综合费用法两种运营期的确定方法。在影响计算期确定的相关因素中重点探讨了基准收益率的影响。本文通过对计算参数的确定方法进行了理论的探讨和实际计算的演示。研究发现基准收益率测定方法应优先使用加权平均资金成本法,德尔菲法。在有条件的情况下可以使用典型项目模拟法。计算期确定方法的选用因根据实际情况而定,EXCEL规划求解法较精确但对于数据要求较高,全寿命综合费用法简便易用但不够精确。在使用上述方法中都应注意基准收益率等相关因素的影响。