论文摘要
资本市场是资源配置的重要场所,健全的会计信息披露制度是资本市场有效运行的重要保障。财务报表作为上市公司对外信息披露的重要载体,是利益相关者获取上市公司财务状况、经营成果和现金流量等信息的主要途径。然而,近年来我国上市公司进行财务报表重新表述的现象大量出现,引起了国内学者的广泛关注。财务报表重述表明上市公司已经披露的财务报表存在信息遗漏或差错,对投资者起到了误导作用,不利于资源的合理配置和资本市场的有效运行。因此,从财务报表重述的角度研究我国上市公司信息披露质量具有较强的理论意义和实践价值。本文采用规范研究和统计分析研究相结合的方法。在对我国上市公司财务报表重述现状进行统计分析的基础上,本文采用事件研究法分析了财务报表重述对股票价格的影响,从而为财务报表重述的预防和监管提供一定的政策建议。按照以上研究思路,本文分为五部分展开研究,各章涵盖的主要内容如下：第一部分,引言。本章首先介绍论文的研究意义,提出本文所要研究的问题；其次,梳理与财务报表重述相关的文献,包括财务报表重述的原因、市场反应以及财务报表重述的公司特征。最后,阐述了本文的研究方法和研究内容。第二部分,财务报表重述的理论分析。在本章,笔者首先界定了财务报表重述的内涵。财务报表重述是指上市公司对已发布的财务报表中存在的信息遗漏、虚假性或误导性信息,自愿或被审计师及监管者责令进行修正的一种事后补救行为。在我国财务报表重述的形式是重述临时公告,包括补充公告、更正公告以及补充更正公告。其次,本章分析了我国和美国财务报表重述制度,并将二者进行了比较。同时,本章基于有效市场理论和信息不对称理论,分析了股票价格可以对财务报表重述信息做出反应以及代理人披露不实财务信息的问题。第三部分,我国上市公司财务报表重述现状统计分析。本章依据重述公告分析了2008年1月1日至2010年12月31日之间沪市上市公司中发生财务报表重述事件的公司的基本特征。从以下八个方面进行了研究：重述年度分布、重述频数、重述类型、重述公司的行业分布、重述原因、重述内容、重述的性质以及重述对会计盈余的影响。第四部分,财务报表重述对股票价格影响的检验。本章采用事件研究法,通过分析事件窗口期内的每日超额收益率和累计超额收益率,研究了重述事件对股票价格的整体影响以及不同类型的重述公告对股票价格的影响。第五部分,研究结论和政策建议。在研究结论的基础上,本章提出了从公司层面、市场层面、政府层面以及投资者层面预防和监管上市公司财务报表重述的建议。在公司层面,应不断完善公司治理；在市场层面,应充分发挥独立审计的作用；在政府层面,应加强监管。在投资者层面,应增强投资者的价值投资理念和维权意识。通过研究,本文得出了以下主要结论：其一,2008年至2010年,平均每年有13.15%的沪市上市公司发布各类财务报表重述公告,重述现象比较严重。更正公告所占比例最高,超过了60%；重述公告中有39.45%为坏消息,更正公告中坏消息的比例高达51.35%；超过30%的更正公告调整了公司盈余,通常涉及大幅调减公司以前年度盈余。财务报表重述在数量和质量方面均存在不良状况,重述事件对资本市场的影响非常严重。其二,在（-3,3）的窗口期内,财务报表重述公告对股票价格的整体影响显著为负。这表明我国上市公司财务报表重述公告在一定程度上降低了上市公司的市场价值、损害了投资者利益。其三,在（-3,3）的窗口期内,不同类型的重述公告导致的平均累计超额收益均为负值,说明不同类型的重述公告对股票价格均有负面影响,并且不同类型重述公告对股票价格的影响程度存在差异。