高新技术企业融资方式组合选择及策略研究

论文摘要

随着知识经济时代的到来,高新技术企业已经成为一个国家经济发展的重要支柱,并已经成为引导世界经济发展方向的主要力量。高新技术企业在促进市场竞争,提高生产效率,实现产业结构优化,创造就业机会等方面的巨大贡献日趋突出。高新技术企业的稳定健康发展,将对我国整体的经济发展和全面建设小康社会起着举足轻重的作用。高新技术企业具有高风险、高技术、高投入的特点,资金问题已经成为高新技术企业发展的主要障碍,通过制定良好的融资策略是促进高新技术企业发展的一种重要方式。目前,高新技术企业融资在国外的研究比较系统化,在宏观方面主要从融资结构理论角度来谈企业融资问题,在微观方面指出风险投资的方式更适合高新技术企业融资。国内研究主要集中在高新技术企业的融资困境分析和融资问题解决两个方面,提出建立高新技术企业融资体系,把风险投资和多层次资本市场的构建相结合解决高新技术企业融资困境。但国内国外在基于生命周期的高新技术企业融资方式组合方面研究较少,因此,通过设置评价指标体系,对高新技术企业融资方式组合选择,并给出具体融资策略是值得研究的。文章对高新技术企业融资方式、融资特征进行分析,并总结得出高新技术企业各个生命周期阶段融资存在的问题,根据以上存在的问题,从高新技术企业自身、外部两方面分析了高新技术企业融资问题的原因。依据生命周期理论,分种子期、初创期、成长期、成熟期四个方面提出融资方式组合,运用模糊综合评价法对组合进行排序选择,并给出每种方式具体的融资策略,以哈尔滨九洲电气股份有限公司为例,对成长期融资方式组合进行排序,为企业制定融资策略提供有力决策依据。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 论文研究的背景
• 1.2 论文研究的目的和意义
• 1.3 相关理论基础
• 1.3.1 优序融资理论
• 1.3.2 企业生命周期理论
• 1.4 国内外研究现状分析
• 1.4.1 国外研究现状分析
• 1.4.2 国内研究现状分析
• 1.4.3 国内外研究现状评述
• 1.5 本文的研究内容与研究方法
• 1.5.1 主要研究内容
• 1.5.2 主要研究方法
• 1.5.3 技术路线
• 第2章 高新技术企业融资特征和存在问题分析
• 2.1 高新技术企业融资方式分析
• 2.1.1 内源融资
• 2.1.2 外源融资
• 2.2 高新技术企业融资特征分析
• 2.2.1 种子期的融资特征分析
• 2.2.2 初创期的融资特征分析
• 2.2.3 成长期的融资特征分析
• 2.2.4 成熟期的融资特征分析
• 2.3 高新技术企业融资存在问题分析
• 2.3.1 种子期存在问题分析
• 2.3.2 初创期存在问题分析
• 2.3.3 成长期存在问题分析
• 2.3.4 成熟期存在问题分析
• 2.4 高新技术企业融资问题的原因分析
• 2.4.1 企业外部原因分析
• 2.4.2 企业内部原因分析
• 2.5 本章小结
• 第3章 高新技术企业融资方式组合
• 3.1 不同生命周期的融资方式组合
• 3.1.1 种子期的融资方式组合
• 3.1.2 初创期的融资方式组合
• 3.1.3 成长期的融资方式组合
• 3.1.4 成熟期的融资方式组合
• 3.2 融资方式组合选择的方法
• 3.2.1 融资方式组合选择的原则
• 3.2.2 融资方式组合选择影响因素分析
• 3.2.3 融资方式组合选择的指标
• 3.2.4 基于模糊综合评价法的融资方式组合选择
• 3.3 本章小结
• 第4章 不同生命周期的高新技术企业融资策略
• 4.1 种子期的高新技术企业融资策略
• 4.1.1 自有资金融资策略
• 4.1.2 短期借款融资策略
• 4.1.3 创新基金融资策略
• 4.2 初创期的高新技术企业融资策略
• 4.2.1 风险投资融资策略
• 4.2.2 产权交易融资策略
• 4.3 成长期的高新技术企业融资策略
• 4.3.1 留存收益融资策略
• 4.3.2 借贷资本融资策略
• 4.3.3 创业板市场融资策略
• 4.4 成熟期的高新技术企业融资策略
• 4.4.1 主板市场融资策略
• 4.4.2 股权再融资融资策略
• 4.4.3 可转换债券融资策略
• 4.4.4 融资租赁融资策略
• 4.5 本章小结
• 第5章 实证研究
• 5.1 哈尔滨九洲电气股份有限公司简介
• 5.2 九洲电气融资影响因素分析
• 5.2.1 企业外部影响因素
• 5.2.2 企业内部影响因素
• 5.3 成长期九洲电气融资方式组合选择
• 5.3.1 融资方式组合选择
• 5.3.2 融资策略运用
• 5.4 本章小结
• 结论
• 参考文献
• 攻读硕士学位期间所发表的学术论文
• 致谢