金属非金属企业财务危机预警研究

论文摘要

财务危机预警研究在国内外尤其是在资本发达的国家里,是一个被广泛关注的课题,它不仅具有较高的学术价值,而且有着巨大的社会应用价值。随着我国市场经济体制改革的深化和资本市场的快速发展,作为市场主体之一的企业,在获得机会的同时,也面临着无尽的风险,如果不能及时有效地控制或防范风险,财务危机就有可能发生,甚至走向破产。对于我国上市公司而言,因发生财务危机而被特别处理甚至被迫退市的情况愈演愈烈。公司陷入财务危机不仅危及其自身的生存和发展,也给投资者、债权人等利益相关者带来巨大的损失。及早察觉财务危机的信号,预测企业财务危机,使经营者能够在财务危机出现的萌芽状态采取有效措施是非常重要的。因此构建一个有效实用的财务危机预测模型,建立财务危机预警系统,对公司财务状况进行预测显得十分必要和迫切。截止2008年06月31日我国共有上市公司1614家,其中金属非金属行业上市公司有145家,位于各行业之首。因此,本文选取该行业上市公司为研究对象。本文主要运用定性研究与定量研究相结合,规范研究与实证研究相结合的方法来进行研究。文章首先介绍了财务危机预警相关的基本理论,包括财务危机的含义、征兆及产生原因,财务危机预警的理论依据和模型。其次介绍了资产利润类财务危机预警指标体系和其局限性,并根据财务危机预警指标的选取原则初步建立了包含较多现金流量指标的财务危机预警指标体系,包括18个财务指标。在文章的实证研究部分,以该行业2005年、2006年和2007年被首次ST的15家上市公司和与其进行一比四配比的60家非ST上市公司为研究样本,通过定量分析,对18个财务指标进行显著性检验,结果筛选出8个显著性较强的指标。进而用因子分析法构建金属非金属行业上市公司财务危机预警模型,利用该模型对该行业的上市公司进行财务危机预警。从预测结果可以看出:该行业上市公司的财务危机状况严峻,有26%的上市公司可能会出现财务危机,于是对企业的财务管理活动提出比较系统的建议,财务危机的防范和应对,即对于无警情组企业应注意财务危机的防范,对于有警情组企业则要应对财务危机。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 绪论
• 1.1 研究背景、目的和意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究目的
• 1.1.3 研究意义
• 1.2 研究方法和结构安排
• 1.3 本文的创新点
• 第二章 国内外研究综述
• 2.1 国内外研究现状
• 2.1.1 企业财务危机定义
• 2.1.2 企业财务危机征兆
• 2.1.3 企业财务危机成因
• 2.1.4 财务危机预警模型
• 2.2 现有研究存在的问题
• 第三章 财务危机预警的理论基础
• 3.1 企业危机管理理论
• 3.2 企业预警管理理论
• 3.3 风险管理理论
• 第四章 预警指标体系的构建
• 4.1 资产利润类财务预警指标体系的分析
• 4.1.1 资产利润类财务预警指标体系
• 4.1.2 资产利润类财务预警指标体系的局限性
• 4.2 预警指标体系的设计
• 4.2.1 指标选取原则
• 4.2.2 预警指标的选取
• 第五章 财务危机预警模型的构建和应用
• 5.1 研究对象的选择
• 5.2 预警模型的构建
• 5.2.1 研究样本的选取
• 5.2.2 预警模型的构建
• 5.3 预警模型的应用
• 第六章 财务危机的防范和应对
• 6.1 财务危机的防范策略
• 6.1.1 筹资活动中的防范策略
• 6.1.2 经营活动中的防范策略
• 6.1.3 投资活动中的防范策略
• 6.2 财务危机发生后的应对策略
• 6.2.1 财务危机前期的应对策略
• 6.2.2 财务危机后期的应对策略
• 第七章 结论
• 致谢
• 参考文献
• 附录
• 攻读学位期间发表的论文