网络环境下企业集团资金集中管控效率研究

论文摘要

企业集团财务管控是集团管控的核心,而资金管控则是财务管控的关键,企业集团资金管控效率关系到企业集团风险控制与价值增值。由于资金的“特殊地位”,再加上网络技术的进步,无论是选择何种管控模式,集中管理已经成为集团资金管控的必然选择。目前国内集团资金集中管控模式主要有结算中心以及财务公司两种。与结算中心模式不同,集团财务公司作为集团内独立的法人,不仅能实现资金的集中管理、减少资金在成员企业之间的沉淀、实现资金的有效配置,同时还能帮助集团扩宽融资渠道、提高集团成员企业的短期资金收益率。因此,集团财务公司正逐步成为企业集团,尤其是国有企业集团资金集中管控的主要模式。由于组织结构复杂、多层委托代理可能造成财务控制权的失控,为提高集团资金集中管控效率,企业集团应当建立一级法人治理结构,强化集团母公司董事会的职能,弱化子公司董事会的职责,严格控制集团各成员企业资金“头寸”;实行授权管理,对子公司建立并实施财务总监委派制度;在网络技术的帮助下,实现资金集中管控与全面预算管理相结合、资金开支电子化审批、资金流的实时化管理、资金管理与应收/应付款管理相结合,完善集团财务公司的职能定位,充分发挥集团财务公司内部银行、理财规划、财务顾问的作用。网络技术的发展为集团高效、快速、实时的资金集中管控奠定了基础。在前述理论研究的基础之上,本文通过手工收集数据,以沪深两市上市公司06年-08年3139个样本构建资金集中管控效率模型,研究集团财务公司、财务总监委派制、ERP等财务集中管控手段对公司绩效的影响。研究发现,财务公司绝大部分为国有企业,国有企业集团ERP管理信息系统的建立能够帮助企业集团提高资金集中管控的效率,而在民营企业则效果不明显;在民营企业中,财务总监委派制能够帮助企业集团实现更优的资金集中管控效率;拥有财务公司的集团附属上市公司的管控效率比其他上市公司低,存在价值损毁的可能。这可能是集团财务公司在进行资金集中管控时考虑的是集团资金效率最大化,而实证研究则站在上市公司的角度缺得到相反结论。因此集团在进行集中管控的同时,应兼顾控股上市公司集团整体效益最大化。?

论文目录

• 中文摘要
• Abstract
• 第一章 引言
• 第一节 研究背景、目的及意义
• 一、选题背景
• 二、研究的目的及意义
• 第二节 国内研究综述
• 第三节 研究思路与创新点
• 一、研究方法
• 二、本文结构
• 三、论文可能的创新点
• 第二章 企业集团资金集中控制的相关理论基础
• 第一节 企业集团的概念及其特征
• 一、企业集团的概念
• 二、集团的特征
• 第二节 企业集团财务管控概念的界定
• 一、企业集团财务管控的定义
• 二、企业集团财务管控的要素
• 第三节 集团财务管控的理论基础
• 一、内部控制理论
• 二、委托代理理论
• 三、双重委托代理理论
• 四、权变理论
• 第三章 企业集团资金管控模式的现实选择
• 第一节 企业集团财务管控的模式选择
• 一、集团财务管控模式
• 二、企业集团财务控制模式选择的影响因素
• 三、资金集中管控是企业集团资金管控的选择
• 第二节 集团资金集中管控模式的选择
• 一、结算中心模式
• 二、财务公司模式
• 第四章 企业集团资金集中控制组织结构的设立
• 第一节 制度基础——一级法人治理结构
• 第二节 集团授权体系的建立
• 第三节 财务总监委派制
• 第五章 网络环境下企业集团资金集中管控的实施
• 第一节 资金集中管理的网络支持
• 第二节 集团资金的预算控制
• 第三节 资金的开支审批管理
• 第四节 资金的实时控制
• 一、统一财务制度
• 二、各成员企业实行统一的原始凭证格式填制、传递方式
• 三、统一票据管理
• 四、汇总
• 第五节 资金的风险管理
• 第六节 集团财务公司与各成员单位之间的业务往来
• 一、结算、支付业务
• 二、存款业务
• 三、信贷业务
• 四、财务咨询业务
• 第六章 集团资金集中管控效率的实证分析
• 第一节 研究假设
• 第二节 模型设计
• 一、数据选取
• 二、变量选择
• 三、模型设计与变量解释
• 第三节 描述性比较统计
• 一、ROA 描述性统计
• 二、解释变量描述性统计
• 三、控制变量描述性统计
• 第四节 统计结果及分析
• 一、多元共线性检验
• 二、模型1：全样本回归分析
• 三、模型2：集团样本回归分析
• 四、模型3 国有-非国有样本回归对比分析
• 第七章 结论
• 第一节 研究结论
• 第二节 政策建议
• 第三节 进一步研究研究的方向
• 参考文献
• 致谢
• 攻读硕士学位期间的研究成果