我国企业债发展对信贷市场的影响研究

论文摘要

随着中国证券市场的快速发展,企业债的规模也在不断增大,企业债券市场的功能也逐渐为公众所知。越来越多的企业开始认识到,作为直接融资手段的企业债券融资,具备特有的便利之处和成本优势。国内企业逐渐偏好通过发行企业债券这种方式进行融资。因此,企业债发展对我国经济发展的影响日渐突出。随着企业债市场的完善和发展,其对信贷市场的影响力也逐渐显现。基于上述背景,研究企业债发展对我国银行信贷市场的影响,对于促进我国资本市场甚至整个金融市场的稳健发展都具有重要的理论和现实意义。本文以近年来中国企业债市场迅速发展为背景；以理论上企业债发展对银行信贷市场产生影响为出发点；研究重心在于通过参考企业债发展影响信贷市场的理论模型,来定性、定量评估我国企业债发展对信贷市场的影响；研究的落脚点在于提高我国企业债发展对信贷市场的影响力,从而提高我国资本市场的融资效率。全文结构按照逻辑路径层层展开：企业债发展如何影响信贷市场,如何检验企业债发展对信贷市场的影响,立足我国国情和企业债市场发展现状,增强我国企业债发展影响信贷市场的建议有哪些。本文运用中国2005年1月～2011年2月的数据,通过实证研究发现我国企业债发展与信贷规模呈负相关关系,企业债发展已经成为影响信贷市场规模的原因,并且该影响具有较长的持续效应；这也因此提高了我国资本市场的融资效率。为了进一步提高我国企业债发展对信贷市场的影响力,进而提高我国资本市场的融资效率,就此需要从健全企业债市场发展的基础设施、以巩固企业债影响信贷市场的基础,扩大企业债发展规模、以增强企业债影响信贷市场的能力,畅通企业债影响信贷市场的影响途径、以直接增强企业债影响信贷市场的效果三个方面提出相应的政策建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 插图索引
• 附表索引
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景及意义
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 国外研究综述
• 1.2.2 国内研究综述
• 1.3 研究框架
• 1.3.1 研究方法及写作思路
• 1.3.2 创新之处
• 第2章 企业债发展影响信贷市场的理论基础
• 2.1 企业债发展影响信贷市场的相关理论
• 2.1.1 企业融资行为理论
• 2.1.2 企业债融资和信贷融资的比较优势理论
• 2.2 企业债发展影响信贷市场的渠道
• 2.2.1 对信贷市场供给的影响渠道
• 2.2.2 对信贷市场需求的影响渠道
• 2.3 企业债发展对信贷市场的影响机制
• 2.3.1 企业债发展对信贷市场的影响机制模型
• 2.3.2 影响机制在我国的适用基础
• 2.3.3 增强我国企业债发展对信贷市场影响的必要性分析
• 第3章 我国企业债发展影响信贷市场的实证检验
• 3.1 实证研究设计
• 3.1.1 变量选择与数据来源
• 3.1.2 数据处理
• 3.2 我国企业债发展影响信贷市场的实证检验
• 3.2.1 单位根检验
• 3.2.2 协整检验
• 3.2.3 格兰杰因果关系检验
• 3.2.4 脉冲响应函数
• 3.3 实证结果分析与总结
• 第4章 增强我国企业债发展对信贷市场影响的政策建议
• 4.1 健全企业债市场发展的基础设施
• 4.1.1 解决场内外市场的分割
• 4.1.2 结束托管结算系统的分割
• 4.1.3 改变多重监管的局面
• 4.2 扩大企业债市场的发展规模
• 4.2.1 适当放宽企业债的发行限制
• 4.2.2 丰富符合企业债市场需求的金融产品
• 4.2.3 优化企业债持有者结构
• 4.3 畅通企业债影响信贷市场的传导途径
• 4.3.1 推动企业债券利率市场化以提高传导的灵敏度
• 4.3.2 转变企业融资理念以影响信贷需求
• 4.3.3 完善企业债评级和信息披露以影响信贷供给
• 结论
• 参考文献
• 致谢
• 附录A 攻读硕士学位期间所发表的论文