科技型中小企业债务融资结构对企业绩效的影响研究 ——以西安市高新区为例

论文摘要

促进科技型中小企业的发展，是保持国民经济、国家科技水平平稳较快发展的重要基础，是关系民生和社会稳定的重大战略任务。截至2010年底，全国科技型中小企业总数超过16万家，比2009年增加8.8％。西安市科技型中小企业壮大发展表现的更为明显，西安高新技术开发区（以下简称高新区）已有科技企业8000多家，全区科技企业实现营业收入2602.6亿元，占园区总收入的83.05%。同时，科技中小企业的发展过程中面临着许多瓶颈和挑战。其中，最重要的问题就表现为融资问题。因此，通过优化债务融资结构提高西安市科技型中小企业的公司绩效，对于研究和解决西安市科技型中小企业融资问题具有重要的理论价值和现实意义。西方资本结构理论认为，债务融资不仅能发挥财务杠杆作用及税盾效应，提高公司经营业绩，而且能在监督及激励管理层，降低代理成本，减少信息不对称，优化公司控制权配置等方面发挥作用，从而提高公司的经营绩效。本文第一部分阐述了研究问题的背景和必要性，并简要介绍了国内外的研究现状。第二部分阐述了相关的理论基础，包括对债务融资结构和企业绩效的概念界定和MM理论、均衡理论等。第三部分通过对西安市科技型中小企业的债务融资的发展现状进行分析，探索并总结西安市科技型中小企业债务融资的特点及其债务融资结构的不足之处。在第四部分，也就是实证研究部分，通过对西安市高新区中的科技型中小企业实地发放问卷获取的第一手资料，提出假设，建立模型，并对研究数据进行因子分析及多元线性回归分析，得出结论：企业债务总体结构、债务期限结构对企业盈利能力状况的影响呈显著正相关，企业债务总体结构、债务期限结构对企业营运能力状况的影响呈显著负相关，企业债务总体结构、债务期限结构和债务布置结构对企业债务风险状况的影响呈显著负相关，企业债务总体结构、债务布置结构对企业发展能力状况的影响呈显著正相关。文章第五部分给出了加强西安市科技型中小企业的债务融资结构对企业绩效治影响的对策建议，以求对西安市科技型中小企业债务融资决策提供借鉴和帮助。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 绪论
• 1.1 选题背景
• 1.2 研究意义
• 1.3 文献综述
• 1.3.1 国外文献综述
• 1.3.2 国内文献综述
• 1.4 研究思路和主要内容
• 1.4.1 研究思路
• 1.4.2 研究主要内容
• 1.5 研究方法和创新点
• 1.5.1 研究方法
• 1.5.2 创新点和不足
• 2 债务融资结构和企业绩效理论综述
• 2.1 概念界定
• 2.1.1 债务融资结构
• 2.1.2 企业绩效
• 2.2 理论基础
• 2.2.1 MM 理论
• 2.2.2 均衡理论
• 2.2.3 信号传递理论
• 2.2.4 控制权理论
• 2.2.5 债务期限理论
• 3 科技型中小企业债务融资现状分析
• 3.1 科技型中小企业简述
• 3.1.1 科技型中小企业的界定
• 3.1.2 科技型中小企业的特点
• 3.2 西安市科技型中小企业债务融资现状分析
• 3.2.1 西安市科技型中小企业发展现状
• 3.2.2 企业债务融资现状分析
• 3.3 科技型中小企业债务融资困境的原因
• 3.3.1 科技型中小企业债务融资困境的理论分析
• 3.3.2 科技型中小企业债务融资困境的现实原因
• 4 科技型中小企业债务融资结构对企业绩效影响的实证分析
• 4.1 实证研究的设计
• 4.1.1 数据收集
• 4.1.2 变量的设计
• 4.1.3 研究假设及模型构建
• 4.2 数据分析
• 4.2.1 问卷的描述性统计分析
• 4.2.2 问卷的信度和效度分析
• 4.3 因子分析
• 4.4 多元线性回归分析
• 4.4.1 债务融资结构对企业盈利能力状况影响的回归分析
• 4.4.2 债务融资结构对企业营运能力状况影响的回归分析
• 4.4.3 债务融资结构对企业债务风险状况影响的回归分析
• 4.4.4 债务融资结构对企业发展能力状况影响的回归分析
• 4.5 实证结果分析
• 5 加强西安市科技型中小企业债务融资结构对企业绩效的影响效应的政策建议
• 5.1 完善西安市科技型中小企业内部治理结构
• 5.1.1 加强西安市科技型中小企业信用制度建设
• 5.1.2 规范西安市科技型中小企业的企业财务制度
• 5.1.3 大力发展西安市科技型中小企业集群，提高其核心竞争力
• 5.1.4 积极推进职业经理人制度
• 5.2 优化科技型中小企业外部治理结构
• 5.2.1 深化商业银行改革，提升银行的对企业债务监督的地位和作用
• 5.2.2 推行西安市科技型中小企业债券市场的试点建设
• 5.2.3 完善破产退出机制等相关偿债保障机制
• 6 结论
• 参考文献
• 附录
• 攻读学位期间发表文章
• 致谢