中小板技术创新型企业融资效率分析

论文摘要

在知识经济的大背景下,技术创新已经成为国家和企业核心竞争力的有力组成部分。技术创新型企业作为技术创新的微观主体在技术创新、知识交流、人才培养和推动经济发展方面都起到了积极的作用。而技术创新型企业的发展问题,特别是其融资问题一直为人们所关注。股权融资方面,中小板、创业板相继推出,但技术创新型企业上市融资效率究竟如何一直是各界研究的重点。本文希望通过对中小板技术创新型企业融资效率的研究,对创业板上市公司提高融资效率起到一定的指导作用。本文在对融资、效率和效率分析等理论进行总结的基础上,探讨了企业融资效率的定义和相关评价问题。并对技术创新型企业融资效率进行了理论研究,探讨了影响其效率的宏观因素、区域因素和微观因素。然后利用DEA分析方法建立了针对技术创新型企业上市融资效率的评价模型,对中小板上市的76家技术创新型企业的融资效率进行了实证分析。结果表明,我国技术创新型企业融资效率偏低,存在规模较大,资金利用率较低等问题。在实证研究结果基础上,本文进行了更深层次的分析,首先利用DEA模型“投影”提出了企业提高融资效率的改进方向并将其量化。接着探讨了区域差异是否影响企业融资效率这一假设,得出分布在我国华南地区和华东地区的技术创新型企业效率要明显高于其它地区的企业这一结论,证明了区域差异对企业融资效率的影响。而针对创新集群的研究则推翻了之前认为创新集群对企业融资效率存在促进作用的假设。文章最后,针对本文研究的结果提出了提高我国技术创新型企业融资效率的相关建议。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究目的和意义
• 1.2.1 研究目的
• 1.2.2 研究意义
• 1.3 研究内容
• 1.4 研究框架
• 1.5 本文可能的创新点
• 第二章 理论基础及文献综述
• 2.1 融资理论
• 2.1.1 融资的基本概念
• 2.1.2 融资理论概述
• 2.2 效率理论
• 2.3 融资效率分析的理论和方法
• 2.3.1 企业融资效率的定义
• 2.3.2 融资效率相关文献综述
• 2.3.3 数据包络分析（DEA）的理论基础
• 2.4 创新集群理论
• 2.4.1 创新集群的定义及其对技术创新型企业的促进作用
• 2.4.2 创新集群对技术创新型企业的促进作用
• 第三章 技术创新型企业融资效率相关理论
• 3.1 技术创新及技术创新企业
• 3.1.1 技术创新概念
• 3.1.2 技术创新型企业
• 3.1.3 技术创新型企业的特点及发展约束条件
• 3.2 技术创新型企业融资特点及上市动因
• 3.2.1 技术创新型企业融资特点
• 3.2.2 技术创新型企业的上市动因
• 3.3 技术创新型企业融资效率的理论分析
• 3.3.1 宏观影响因素
• 3.3.2 区域影响因素
• 3.3.3 微观影响因素
• 第四章 基于DEA的技术创新型企业融资效率实证研究
• 4.1 构建基于DEA的企业融资效率模型
• 4.1.1 DEA模型分析企业融资效率的适用性
• 4.1.2 DEA分析的基本模型及其经济含义
• 4.1.3 企业融资效率分析模型的构建
• 4.2 企业融资效率分析模型的经济涵义
• 4.2.1 CRS模型中生产可能集假设的经济涵义
• 4.2.2 DEA模型有效性判定及其经济涵义
• 4.2.3 DEA模型的投影及其经济涵义
• 4.3 输入输出指标的确定
• 4.4 样本选择及描述性统计
• 4.4.1 样本和指标的选取
• 4.4.2 数据描述性统计
• 4.5 中小板技术创新型企业融资效率实证分析
• 第五章 实证结果分析及政策建议
• 5.1 基于DEA模型投影的效率分析
• 5.2 基于区域差异的效率分析
• 5.3 基于集群差异的效率分析
• 5.4 提高我国技术创新型企业融资效率的建议
• 第六章 总结与展望
• 6.1 研究总结
• 6.2 本文的局限性
• 6.3 进一步研究方向
• 参考文献
• 附录一
• 附录二
• 致谢