资本市场信息披露制度研究

论文摘要

在现今的资本市场中,公司规模急剧扩大,交易活动日渐复杂,广大的投资者透过其可获得的所有信息来对标的证券评估判断,并经由理性的分析这些信息后,再做出合适的投资决策。恰当有效的信息披露制度能够向资本市场上的投资者传递公司信息,保证投资者的资金流向那些具有发展前景、符合市场需要的公司,从而最终发挥资本市场的资源配置功能;相反,不合适的信息披露制度不仅会影响投资决策造成投资者的损失,还会导致投资者投资热情的降低,引起资本市场“失血”。随着我国资本市场的活跃和发展,信息披露制度作为保障投资者权益机制中的重要一环,如何充分发挥其重要的保障功能成为一项具有重大理论价值和实践意义的研究课题。笔者基于对资本市场信息披露制度的兴趣,在经济发展和社会转型的时代背景下,针对资本市场投资者的需求,对我国资本市场信息披露制度进行深入研究。本文首先从选题背景出发,阐述本研究的意义、研究综述以及研究内容等,介绍了对进行本研究所要采取的方法,并对本文的研究对象作了界定。其次对信息披露制度的含义、特点、内容和原则进行阐述,运用公共物品理论、信息不对称理论和代理理论,对信息披露制度进行理论分析,说明该制度存在的合理性,并介绍了国际上对于信息披露的重要规范。再次是介绍发行信息披露制度、持续性信息披露制度及信息披露制度的其他规定,详细分析了资本市场信息披露制度的运行现状。最后揭示出目前资本市场信息披露制度中存在的问题,并对现行资本市场信息披露制度的改革和完善提出了可操作的制度性建议,具体有五个方面:一是建立统一的信息披露制度;二是加大证券监管机构的执法力度;三是加大对违规披露行为的惩处力度;四是规定违反资本市场信息披露义务的经济法责任;五是完善代表人诉讼制度。笔者希望提出的这些问题和结论能够在资本市场信息披露制度的改革完善之路上提供一些有益的探索,使信息披露制度能够不断适应资本市场发展的要求,最大限度地发挥其优势,更好地发挥其保障投资者的权益的作用。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 引言
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究目的及意义
• 1.2.1 研究目的
• 1.2.2 研究意义
• 1.3 研究综述
• 1.4 研究内容及方法
• 1.4.1 研究内容
• 1.4.2 研究方法
• 1.5 研究对象的界定
• 1.5.1 资本市场的界定
• 1.5.2 信息披露的界定
• 第2章 资本市场信息披露制度概论
• 2.1 资本市场信息披露制度概述
• 2.1.1 资本市场信息披露制度的含义
• 2.1.2 资本市场信息披露制度的特点
• 2.1.3 资本市场信息披露的内容
• 2.1.4 资本市场信息披露的原则
• 2.2 资本市场信息披露制度的理论依据
• 2.2.1 公共物品理论
• 2.2.2 信息不对称理论
• 2.2.3 代理理论
• 2.3 资本市场信息披露的国际规范
• 2.3.1 经济合作暨发展组织公司治理原则
• 2.3.2 沙氏法案
• 第3章 我国资本市场信息披露制度的运行现状
• 3.1 发行信息披露制度
• 3.1.1 发行信息披露的文件
• 3.1.2 发行信息披露的监管
• 3.2 持续性信息披露制度
• 3.2.1 定期报告
• 3.2.2 临时报告
• 3.2.3 持续性信息披露的监管
• 3.3 信息披露制度的其他规定
• 3.3.1 信息披露的事务管理
• 3.3.2 信息披露的方式
• 3.3.3 信息披露义务的豁免
• 3.3.4 违反资本市场信息披露义务的法律责任
• 3.3.5 消极信息披露义务
• 第4章 我国资本市场信息披露制度的不足与完善
• 4.1 我国资本市场信息披露制度的不足
• 4.1.1 发行信息披露制度的不足
• 4.1.2 持续性信息披露制度的不足
• 4.1.3 信息披露方式规定的不足
• 4.1.4 信息披露监管制度的不足
• 4.1.5 信息披露救济制度的不足
• 4.2 我国资本市场信息披露制度的完善
• 4.2.1 建立统一的信息披露制度
• 4.2.2 加大证券监管机构的执法力度
• 4.2.3 加大对违规披露行为的惩处力度
• 4.2.4 规定违反资本市场信息披露义务的经济法责任
• 4.2.5 完善代表人诉讼制度
• 结论
• 参考文献
• 致谢
• 在学期间发表的学术论文及研究成果