论文摘要
由次级住房抵押贷款(以下简称“次贷”)危机引发的全球性金融危机导致全球经济增长放缓,我国经济也因此遭受严重冲击。深入分析这次国际金融危机的原因不仅具有重要的理论意义,而且具有重要的现实意义。为此,本文运用马克思的虚拟资本理论,力图揭示这场由次贷危机演变而成的全球性金融危机的内在机理,并构建VAR模型,对金融危机给我国经济安全带来的冲击进行实证分析。本文在综述经济虚拟化和国家经济安全相关研究文献的基础上,从信用制度和收入资本化两个角度,具体论述虚拟资本的产生、运动机制和积累机制:从商业信用中产生的汇票可以代替货币进行流通并执行资本的职能,因而是纯粹的虚拟资本;通过银行信用体系创造的派生存款同样可以执行资本的职能,因而也是纯粹的虚拟资本。至于债券、股票等则也是一种虚拟资本。虚拟资本名义价值的运动可以完全独立于其所代表的现实资本的运动,其名义价值量由其未来可以带来的现金流量及可靠程度决定。虚拟资本有其独特的运动机制和积累机制,与现实资本有很大的不同。人们可以借助信用制度和技术手段在短期内将其大量地创造出来,因而可以和社会扩大再生产完全无关。论文分析了世界经济虚拟化的趋势、表现和影响,以及我国虚拟经济发展的现状;深入分析了全球性金融危机的形成原因。作者认为,由次贷危机发展到国际性金融危机的直接原因是社会经济生活的过度虚拟化,虚拟资本的规模远远超过实体经济所能承受的最大限度,世界经济的“倒金字塔”结构极不稳定,甚至具有很强的破坏性。虚拟经济领域的危机通过财富效应、托宾Q效应及金融加速机制导致居民消费支出和企业投资支出下降,导致实体经济的衰退。在各国经济联系日益紧密的全球化时代,美国虚拟经济领域的危机和实体经济的衰退必然波及其他国家,进而引发全球性的金融危机和经济衰退。论文通过构建VAR模型,借助脉冲响应函数和方差分解技术对国际金融危机给我国实体经济造成的冲击进行了实证分析。通过实证分析,笔者发现,给LNEX一个标准化的正向冲击同样会对LNGDP带来同向的冲击,给LNEX一个冲击后,LNGDP开始缓慢增长并在第6期达到最大,然后逐渐下降,并最终趋于稳定。通过方差分解还发现,GDP波动的42%是由出口波动引起的,影响极其显著。笔者还从这场国际金融危机对我国金融机构、资本流动和资本市场三个方面的影响出发,具体分析了金融危机对我国金融安全造成的冲击。最后,提出了为保障我国经济平稳、持续、健康发展,减轻外部冲击,维护我国经济安全所必须采取的若干政策措施,主要包括:转变增长方式,调整产业结构,实现由出口导向型向内需拉动型增长方式转变;健全社会保障制度,改革收入分配制度,消除两极分化;牢牢掌握金融改革的主动权,杜绝“拉美化”风险;规范中小金融机构发展,优化金融结构;逐步建立起科学的财政金融风险隔离机制,确保我国金融安全。